近期黃金資產(chǎn)狂飆，成為投資者當(dāng)下最青睞的資產(chǎn)。

周四，現(xiàn)貨黃金一日大漲30美元，突破2040美元/盎司，為去年3月來最高水平，沖擊歷史高位2075美元。隔夜，美股貴金屬板塊也集體上揚(yáng)，哈莫尼黃金漲超5%。近月黃金期貨合約今年上漲12.2%，超過同期標(biāo)普500指數(shù)7%的漲幅。

分析指出，美國經(jīng)濟(jì)今年可能陷入衰退，以及美聯(lián)儲停止加息或?qū)е挛磥韼啄晖洺掷m(xù)高企，創(chuàng)造了一個有利于金價上漲的環(huán)境。

【資料圖】

Allspring Global Investments高級投資策略師Brian Jacobsen指出：

經(jīng)濟(jì)增速下滑和通脹預(yù)期上升不尋常地結(jié)合在一起，為金價提供支撐。現(xiàn)實(shí)的冷酷之手打了很多人的臉，美國今年或明年都不會降至目標(biāo)通脹率，同時不幸的是，增長預(yù)期也在下滑。

“衰退+通脹高企”的劇本或?qū)⑸涎?/p>

黃金通常被視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，其他資產(chǎn)下跌時貴金屬能夠保值。然而，金價本周的反彈是在CPI和PPI顯示通脹正在放緩之后出現(xiàn)的。

這是因?yàn)橥顿Y者正在押注，即使通脹遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲2%的目標(biāo)，美聯(lián)儲也會停止加息。同時，美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退的可能性上升，上個月的銀行業(yè)危機(jī)令投資者擔(dān)心經(jīng)濟(jì)將受到短期逆風(fēng)的影響。

美國3月PPI同比增2.7%，創(chuàng)27個月最低紀(jì)錄，但仍高于疫情前的水平；美國3月CPI同比增長5%，為截至2021年5月以來最小的同比漲幅，但同時也遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于正常水平。

美聯(lián)儲本周公布的會議紀(jì)要中，自一年多前美聯(lián)儲開始加息以來，美聯(lián)儲官員首次預(yù)計今年晚些時候陷入衰退的可能性超過不衰退，此前官員們判斷兩種情況可能性大致相當(dāng)。

盡管官員們預(yù)計將繼續(xù)把短期利率從最近的4.75%提高到5%，但市場對此充滿質(zhì)疑并押注美聯(lián)儲很快將停止加息，而停止加息將令高通脹在未來幾年深深嵌入美國經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中。

此外，近期美收益率的下行也提振了黃金，美國國債收益率下降而增加了持有黃金的吸引力。同時，較低的收益率也削弱了美元，這使得美國以外的投資者購買以美元計價的黃金更加便宜。