近日，內(nèi)蒙古土右旗蒙銀村鎮(zhèn)銀行一則公告引發(fā)市場關(guān)注。
該行宣布自2025年11月5日起，取消五年期整存整取定期存款產(chǎn)品，成為業(yè)內(nèi)首家明確公告下架該期限產(chǎn)品的商業(yè)銀行。據(jù)證券時報、財聯(lián)社報道，土右旗蒙銀村鎮(zhèn)銀行是業(yè)內(nèi)首家取消五年期定期存款產(chǎn)品的商業(yè)銀行。
同時，多家中小銀行紛紛下調(diào)不同期限存款利率，部分民營銀行亦出現(xiàn)中長期定存產(chǎn)品“售罄”或下架。這一系列動作背后，是上市銀行三季報顯示的凈息差持續(xù)承壓現(xiàn)狀。
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截圖來源：內(nèi)蒙古土右旗蒙銀村鎮(zhèn)銀行官微
某資深銀行業(yè)分析人士在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時指出，這正是銀行息差壓力向負債端產(chǎn)品策略傳導(dǎo)的清晰信號，其影響不僅關(guān)乎銀行自身的成本控制，更可能為后續(xù)貸款利率調(diào)整打開空間，并引導(dǎo)資金流向資本市場。
存款產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整浪潮初現(xiàn)
歲末年初的存款市場競爭格局正悄然生變。
土右旗蒙銀村鎮(zhèn)銀行的公告顯示，本次調(diào)整不僅取消了五年期這一最長期限的定存產(chǎn)品，還同步下調(diào)了其他期限的利率：一年期和二年期定存利率均下調(diào)5個基點，分別降至1.45%和1.55%，而三年期定存利率下調(diào)幅度最大，達10個基點，降至1.85%。
該行明確表示，此舉是“綜合考慮同業(yè)機構(gòu)的利率水平”后做出的決策。這一調(diào)整直接改變了該行的存款產(chǎn)品體系，長期限、高成本負債被從貨架上移除。
無獨有偶，內(nèi)蒙古昆都侖蒙銀村鎮(zhèn)銀行也出現(xiàn)了類似的情況。該行最新的存款利率公告表中，5年期定存產(chǎn)品利率一欄也顯示為空缺。
截圖來源：內(nèi)蒙古昆都侖蒙銀村鎮(zhèn)銀行官微
據(jù)媒體報道，在此前后，已有多家銀行采取了類似行動。另有兩家民營銀行下架了三年期定期存款，其中一家民營銀行的二年期定存產(chǎn)品也顯示為“售罄”。
進入第四季度以來，一輪主要由中小銀行發(fā)起的存款利率下調(diào)潮已然展開。浙江平陽浦發(fā)村鎮(zhèn)銀行、昆明官渡滬農(nóng)商村鎮(zhèn)銀行、嵩縣興福村鎮(zhèn)銀行、輝縣珠江村鎮(zhèn)銀行、上海華瑞銀行等多家機構(gòu)相繼宣布下調(diào)人民幣存款利率。
“這些動向表明，相對大行，對資金成本更為敏感的中小銀行，正在主動調(diào)整負債結(jié)構(gòu)，通過壓降中長期存款的規(guī)模和成本來緩解經(jīng)營壓力。”分析人士對記者表示，從前三季度上市銀行凈息差來看，盡管部分銀行通過優(yōu)化資產(chǎn)投放、加強負債成本管理取得了初步成效，但整個銀行業(yè)面臨的凈息差收窄壓力依然普遍存在，構(gòu)成了此次存款產(chǎn)品調(diào)整的宏觀背景。
息差壓力傳導(dǎo)至產(chǎn)品端
銀行取消長期限存款產(chǎn)品并普遍下調(diào)利率，其最核心的邏輯在于應(yīng)對持續(xù)收窄的凈息差。
凈息差是銀行利息收入與生息資產(chǎn)平均余額的比值，是衡量銀行傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)盈利能力的關(guān)鍵指標。當資產(chǎn)端收益率（如貸款利率）面臨下行壓力，而負債端成本（如存款利率）相對剛性時，凈息差便會受到擠壓。
根據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2025年前三季度，除民生銀行等個別銀行外，上市銀行凈息差普遍呈現(xiàn)下行態(tài)勢，這主要是受貸款市場報價利率（LPR）下行、存量房貸利率調(diào)整等多重因素影響。
其中，國有大行凈息差普遍下降15個基點左右。招商銀行、興業(yè)銀行、中信銀行、平安銀行、華夏銀行及浙商銀行的凈息差均出現(xiàn)同比下滑。在普降的大趨勢中，亦有亮點。民生銀行凈息差逆勢微升2個基點，顯示出其業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)在應(yīng)對利率波動時具備一定的韌性。
部分優(yōu)質(zhì)區(qū)域銀行，如寧波銀行，息差收窄幅度小于行業(yè)平均。常熟銀行息差從高位回落18個基點，但仍以2.57%的水平領(lǐng)先。
存款作為銀行最主要的負債來源，其成本高低直接決定了凈息差的空間。
“長期以來，定期存款，尤其是三年期、五年期的中長期定存，是銀行資金成本中相對較高的部分。在資產(chǎn)端收益率持續(xù)承壓的當下，這些高成本存款對銀行利潤的侵蝕效應(yīng)愈發(fā)凸顯。”前述分析人士認為，下架五年期定存、下調(diào)三年期等期限的利率，乃至促使部分存款“搬家”，本質(zhì)上是銀行在息差壓力下，對自身資產(chǎn)負債表進行的一次主動優(yōu)化。
他表示，這直接降低了銀行的計息負債成本，為穩(wěn)定凈息差提供了“緩沖墊”。
這種從息差壓力到產(chǎn)品端的傳導(dǎo)，也揭示了銀行經(jīng)營策略的微妙變化。
“過去，銀行可能更傾向于通過擴大負債規(guī)模來追求規(guī)模效應(yīng)，但如今，在監(jiān)管引導(dǎo)和市場競爭的雙重作用下，銀行開始更加注重負債的質(zhì)量和成本結(jié)構(gòu)。”該人士認為。
“存款搬家”效應(yīng)或?qū)χ苯尤谫Y市場產(chǎn)生積極影響
此外，這一波調(diào)整的影響或?qū)Ⅲw現(xiàn)在其對貨幣政策和資本市場的潛在效應(yīng)上。
前述分析人士認為，存款利率降低會削弱其吸引力，可能促使一部分尋求更高回報的資金從銀行體系流出，轉(zhuǎn)向股票、債券、基金等資本市場，為市場帶來增量資金。這種“存款搬家”效應(yīng)如果形成趨勢，將對直接融資市場的發(fā)展產(chǎn)生積極影響。
券商研究機構(gòu)普遍認為，存款利率市場化調(diào)整機制正在發(fā)揮作用。
中信證券研報認為，凈息差進一步呈現(xiàn)企穩(wěn)趨勢。2025年三季度上市銀行單季凈息差1.36%，較二季度單季環(huán)比下降1bp，其中生息資產(chǎn)收益率單季度繼續(xù)下行約10bps，主要受實體需求不足和市場定價繼續(xù)下行影響，而計息負債成本率單季度亦下行約10bps，繼續(xù)受益于存款掛牌利率調(diào)降效果逐漸體現(xiàn)和銀行負債成本管控。從26家三季報披露凈息差數(shù)據(jù)的上市銀行情況看，這些銀行2025年前三季度比2025年上半年凈息差算術(shù)平均下降1bp，進一步呈現(xiàn)企穩(wěn)趨勢。
中金預(yù)計，2025年商業(yè)銀行凈息差同比收窄12bps，2026年在10bps以內(nèi)。此外，2026年上市銀行營收利潤同比保持平穩(wěn)，主要源自凈息差壓力進一步縮小，包括降準以及有限的對稱降息，政策更加重視降低負債成本、保護息差。
記者|劉嘉魁
編輯|程鵬 黃博文 杜波
校對|張益銘
封面圖片來源：視覺中國（資料圖）
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