11月24日晚間，天宇股份（300702，SZ）發(fā)布公告稱，公司控股股東林潔向廣發(fā)證券、浙商證券分別質(zhì)押1080萬股、250萬股。不過具體的融資用途公告中并未披露。對此，公司人士告訴鈦媒體APP，控股股東質(zhì)押融資是為了滿足個人的資金需求。
(相關(guān)資料圖)
鈦媒體APP注意到，從2020年起，天宇股份控股股東、實際控制人便開始密集質(zhì)押融資。公司的資金狀況也不容樂觀，多次使用募資資金暫時補(bǔ)充流動資金。值得注意的是，其募投項目有延期的情形。
天宇股份的業(yè)績情況或波及了其在二級市場上的表現(xiàn)。東方財富數(shù)據(jù)顯示，相較于今年年初，公司股價“腰斬”。
近兩年入賬超2.5億元，實控人還是缺錢？
11月24日晚間，天宇股份發(fā)布公告稱，公司控股股東林潔向廣發(fā)證券、浙商證券分別質(zhì)押1080萬股、250萬股。天宇股份成立于2003年，由屠勇軍、林潔夫妻二人創(chuàng)立，為公司的控股股東、實際控制人。主營業(yè)務(wù)是原料藥的研發(fā)和生產(chǎn)。醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展為原料藥市場提供了發(fā)展動力，公司在2017年登陸資本市場。
天宇股份近年股份質(zhì)押明細(xì)，截圖自Wind
鈦媒體APP注意到，屠勇軍、林潔二人輪番質(zhì)押股權(quán)的戲碼從2020年開始密集上演。截至11月24日，二人質(zhì)押股份占其所持股份比例為25.71%，占公司總股本比例15.6%。對此，寧人律師事務(wù)所金融與科技委員會副主任馬軍曾表示，股權(quán)質(zhì)押融資速度快，流動性好但是上市公大股東股權(quán)質(zhì)押融資后資金去向一般不明確，一旦存在信息不對稱將損害中小股東利益。如果股市價值下跌，控股股東面臨平倉風(fēng)險，可能會產(chǎn)生控制權(quán)轉(zhuǎn)移風(fēng)險，從而損害公司價值。
值得一提的是，近兩年屠勇軍、林潔夫妻二人入賬并不少。Wind數(shù)據(jù)顯示，2020年、2021年，屠勇軍、林潔二人年薪總計463.31萬元。此外，2020年及2021年，天宇股份分紅金額分別為9666.03萬元和3479.77萬元，合計13145.8萬元。而二人的持股比例分別為35.07%、16.41%，合計51.48%。按照持股比例計算，屠勇軍、林潔拿到的分紅達(dá)6767.46萬元。
天宇股份控股股東林潔減持明細(xì)，截圖自Wind
此外，林潔還曾通過大宗交易減持套現(xiàn)。2021年5月，天宇股份公告控股股東林潔減持。根據(jù)減持的詳細(xì)表格，鈦媒體APP粗略計算，林潔的6次減持可合計套現(xiàn)近2億元。天宇股份實控人夫妻兩年入賬超過2.5億元。
不過，昨晚的公告中并沒有披露融資用途。對此，公司人士告訴鈦媒體APP，控股股東質(zhì)押融資是為了滿足個人的資金需求。
業(yè)績下滑，流動性風(fēng)險高懸
一邊是實控人減持套現(xiàn)、密集質(zhì)押，另一邊上市公司的業(yè)績表現(xiàn)也急轉(zhuǎn)直下，短期債務(wù)壓頂。
資料顯示，天宇股份屬于國內(nèi)大型原料藥企，也是全球規(guī)模最大、品種最為齊全的沙坦類抗高血壓藥物原料藥及中間體生產(chǎn)企業(yè)之一，其主要以沙坦類藥物原料藥及中間體產(chǎn)品為主，同時覆蓋抗病毒、抗哮喘、抗凝血藥物原料藥及中間體、CDMO業(yè)務(wù)。
天宇股份近年來凈利潤增幅情況，截圖自東方財富
2017年上市后，天宇股份業(yè)績快速上漲并在2020年達(dá)到這五年來的峰值。自這一年之后，天宇股份開始放緩了業(yè)績增長的腳步。到2021年，天宇股份的業(yè)績急轉(zhuǎn)直下，陷入增長瓶頸。數(shù)據(jù)顯示，2021年公司實現(xiàn)營收25.45億元，同比下滑1.64%；歸屬凈利潤2.05億元，同比下滑69.32%。這是天宇股份上市以來首次遭遇營收、凈利潤雙降。
進(jìn)入2022年，天宇股份業(yè)績下滑的局勢并沒有扭轉(zhuǎn)。特別是公司歸屬凈利潤在今年前三季度下滑速度越來越快。值得一提的是，在今年第三季度，公司虧損-5618萬元，同比下滑-321%。對于業(yè)績下滑，公司解釋稱，第三季度虧損主要由于高毛利的CDMO業(yè)務(wù)收入下滑、前期的生產(chǎn)成本較高導(dǎo)致仿制藥原料藥及中間體毛利率低下以及美元匯率波動超預(yù)期導(dǎo)致的外匯衍生品投資損失所致。
由于第三季度的虧損，今年前三季度，天宇股份實現(xiàn)營收約20.84億元，同比僅增加7.45%；歸母凈利潤約3876.5萬元，同比大幅下降81.19%；扣非凈利潤為8010.75萬元，同比下降54.5%。
相比較業(yè)績增長困境，天宇股份當(dāng)前面臨的債務(wù)壓力也不容忽視。鈦媒體APP注意到，公司在第三季度新增了近3億元的短期借款。截至三季度末公司有短期借款9.14億元，而公司貨幣資金僅5.12億元，無法覆蓋債務(wù)，流動性風(fēng)險高懸。
鈦媒體APP注意到，為解決資金之渴，天宇股份還多次使用募集資金補(bǔ)充流動資金。回查公告，天宇股份分別在2021年12月及今年11月公告披露使用募集資金暫時補(bǔ)充流動資金一事。
值得一提的是，上市短短5年，除了2017年首發(fā)上市募資之外，天宇股份在2021年還進(jìn)行過一次定增，募得資金凈額8.94億元，擬計劃用于年產(chǎn)3550噸原料藥等項目、年產(chǎn)1000噸沙坦主環(huán)等19個醫(yī)藥中間體產(chǎn)業(yè)化項目、年產(chǎn)670噸艾瑞昔布呋喃酮等6個醫(yī)藥中間體技改項目及補(bǔ)充流動資金。其中，年產(chǎn)1000噸沙坦主環(huán)等19個醫(yī)藥中間體產(chǎn)業(yè)化項目原計劃于今年底完工投產(chǎn)，現(xiàn)已經(jīng)延期至2025年11月。
此外，天宇股份還面臨存貨周轉(zhuǎn)難題。數(shù)據(jù)顯示，公司自2020年一季度起，存貨金額連續(xù)11個報告期保持增長，從2020年一季度的8.04億元一路增長至今年三季度的19.99億元。
或是受到天宇股份的業(yè)績表現(xiàn)的影響，公司在二級市場上的表現(xiàn)欠佳。截至11月25日，公司股價報收于23.3元/股。東方財富數(shù)據(jù)顯示，相較于今年年初，股價下跌幅度超過50%。（本文首發(fā)于鈦媒體APP，作者| 夏峰琳）