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驅(qū)動(dòng)因素1：宏觀氛圍轉(zhuǎn)暖，地產(chǎn)利好消息頻出

近期地產(chǎn)相關(guān)消息頻出，例如推動(dòng)城市舊改、降低存量房貸利率、認(rèn)房不認(rèn)貸、以及今天市場(chǎng)流傳的“今晚要出地產(chǎn)政策，1.5萬(wàn)億棚改等消息”。各種利好消息陸續(xù)公布，宏觀氛圍轉(zhuǎn)暖，拉動(dòng)玻璃盤(pán)面上漲。

驅(qū)動(dòng)因素2：玻璃盤(pán)面貼水，庫(kù)存結(jié)構(gòu)較好，盤(pán)面估值不高，向上阻力較小

當(dāng)前玻璃處于低庫(kù)存、盤(pán)面貼水的格局中，需求方面表現(xiàn)中性，相比前期環(huán)比轉(zhuǎn)好，金九銀十旺季臨近，下游深加工訂單環(huán)比增加。雖然供應(yīng)端日熔量增多，但當(dāng)下處于需求旺季，暫時(shí)沒(méi)有為行業(yè)帶來(lái)非常明顯的供應(yīng)壓力。7-8月市場(chǎng)一直存有政策預(yù)期，因此7月以來(lái)下游即存在補(bǔ)貨投機(jī)行為，帶動(dòng)上游廠家去庫(kù)，玻璃庫(kù)存處于中性位置，壓力不大，雖然近兩周產(chǎn)銷(xiāo)偏弱，庫(kù)存有小幅累庫(kù)，但整體庫(kù)存水平仍不高，截止到20230824，全國(guó)浮法玻璃樣本企業(yè)總庫(kù)存4284.7萬(wàn)重箱，相比今年一季度時(shí)8000萬(wàn)重箱的庫(kù)存高位已去化一半。以上供需格局作為基礎(chǔ)，疊加盤(pán)面貼水的期現(xiàn)結(jié)構(gòu)，在密集的利多政策驅(qū)動(dòng)之下上行阻力較小。

展望后市：

昨天產(chǎn)銷(xiāo)在利好消息提振下轉(zhuǎn)好，尤其沙河地區(qū)產(chǎn)銷(xiāo)率回到120%附近，預(yù)計(jì)今天在盤(pán)面較強(qiáng)的情緒驅(qū)動(dòng)下產(chǎn)銷(xiāo)會(huì)保持較高水平，收盤(pán)后從市場(chǎng)了解到的信息：今天沙河產(chǎn)銷(xiāo)較好，湖北相比昨日也有走強(qiáng)。密集的政策利好下市場(chǎng)對(duì)后市需求存有一定預(yù)期，需密切關(guān)注產(chǎn)銷(xiāo)率持續(xù)情況，當(dāng)前下游深加工庫(kù)存中性水平、貿(mào)易商庫(kù)存較低，中下游有一定囤貨能力，如果產(chǎn)銷(xiāo)率能延續(xù)強(qiáng)勢(shì)或進(jìn)一步走強(qiáng)，那么短期盤(pán)面或保持強(qiáng)勢(shì)。不過(guò)，今天盤(pán)面漲停，情緒因素和資金行為較強(qiáng)，預(yù)期成分偏重，暫時(shí)沒(méi)有穩(wěn)固的強(qiáng)現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)。因此，市場(chǎng)不確定性因素較多，建議投資者多看少做，觀望為宜。

風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀政策波動(dòng)較大等

（文章來(lái)源：廣發(fā)期貨）