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一、行情回顧

市場(chǎng)表現(xiàn)：尿素主力期貨合約偏弱運(yùn)行。UR2309收盤價(jià)1841元/噸，跌幅2.12%，成交量298174手，持倉(cāng)量281279手，凈增10843手。

現(xiàn)貨報(bào)價(jià)：尿素（小顆粒）出廠價(jià)格偏弱運(yùn)行。河南晉開(kāi)出廠價(jià)2270元/噸（-30）;河南心連心出廠價(jià)2295元/噸（-100），陽(yáng)煤平原出廠價(jià)2280元/噸（-40），華魯恒升出廠價(jià)2260元/噸（-40），山西豐喜出廠價(jià)2240元/噸（-50），山西蘭花出廠價(jià)2200元/噸（-70）；河北東光出廠價(jià)2260元/噸（-40）;河北正元出廠價(jià)2240元/噸（-60）。

供應(yīng)庫(kù)存：尿素裝置開(kāi)工率保持高位。截止05月09日，全國(guó)尿素日產(chǎn)量17.08萬(wàn)噸，周環(huán)比下降0.95%，同比增加3.89%。尿素企業(yè)庫(kù)存量68.13萬(wàn)噸，周環(huán)比增加2.92萬(wàn)噸，較去年同期增加46.21萬(wàn)噸。

后市展望：供應(yīng)端，尿素裝置保持高開(kāi)工率，周度產(chǎn)量保持在17萬(wàn)噸以上的高位。需求端進(jìn)入淡季，盡管夏季用肥預(yù)期仍存，但現(xiàn)價(jià)持續(xù)下跌導(dǎo)致市場(chǎng)采購(gòu)趨于謹(jǐn)慎，復(fù)合肥企業(yè)開(kāi)工率保持低位，三聚氰胺開(kāi)工率保持高位但增量有限；外盤市場(chǎng)價(jià)格止跌反彈，內(nèi)外盤價(jià)差明顯收斂。原料價(jià)格保持弱勢(shì)，煤化工定價(jià)中樞繼續(xù)下移。整體來(lái)看，基本面缺乏利好，現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)走弱，市場(chǎng)悲觀情緒蔓延，盤面維持偏弱局面，隨著利空逐漸兌現(xiàn)，關(guān)注后市邊際利多因素。

風(fēng)險(xiǎn)提示：海外風(fēng)險(xiǎn)事件出口政策轉(zhuǎn)向裝置大面積停產(chǎn)

（文章來(lái)源：建信期貨）