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后續(xù)來看，對(duì)比2017年底開始至2019年下半年的下行周期，我們認(rèn)為后續(xù)工業(yè)硅價(jià)格能否有所起色取決于供需層面是否出現(xiàn)較大的變化。就供給而言，目前新疆地區(qū)以及云南部分地區(qū)硅廠仍有利潤(rùn)，短期內(nèi)開工難以有所回落；因此更大的變量將集中于需求端，其中有機(jī)硅及鋁合金剛需補(bǔ)庫(kù)，在“金三銀四”旺季預(yù)期落空的情形下后續(xù)增量空間不大，而多晶硅為主要的發(fā)力點(diǎn)，不過中間環(huán)節(jié)的庫(kù)存壓力限制硅粉廠集中下訂單，仍需關(guān)注本月后續(xù)招標(biāo)情況。整體來看，上半年整體硅價(jià)下行周期未改，3、4 月份或隨著庫(kù)存去化而有價(jià)格的抵抗性反彈，但反彈的空間及幅度并不看高，后續(xù)隨著豐水期到來，工業(yè)硅價(jià)格仍將進(jìn)一步走弱。短期內(nèi)投資策略為波段操作，逢高布空為主。

（文章來源：國(guó)泰君安期貨）