(相關(guān)資料圖)

在下游頹勢(shì)不改的情形下，棉花成本支撐論依然站不住腳，對(duì)于后市我們?nèi)跃S持趨勢(shì)看空的觀點(diǎn)。

但目前籽棉市場(chǎng)進(jìn)展有限，交售嚴(yán)重滯后，主因買賣雙方分歧存在。

預(yù)計(jì)短期內(nèi)籽棉市場(chǎng)存在兩種發(fā)展情形：

1、棉農(nóng)預(yù)期、軋花產(chǎn)能過剩的等因素使得籽棉市場(chǎng)依然存在搶收的基礎(chǔ)，但極大可能出現(xiàn)與下游脫節(jié)的現(xiàn)象，導(dǎo)致軋花廠無法通過銷售端轉(zhuǎn)嫁成本風(fēng)險(xiǎn)，價(jià)格反彈可能給予做空機(jī)會(huì)。

2、惜售的棉農(nóng)面臨的困難逐漸加大。在節(jié)日期間，外盤市場(chǎng)的弱勢(shì)運(yùn)行，并未給籽棉市場(chǎng)的抬價(jià)造勢(shì)，加上新疆多地受防疫政策影響，進(jìn)一步加大了當(dāng)前籽棉交售的困難程度。且時(shí)間的流逝并不利于籽棉保存。期貨價(jià)格隨著籽棉收購(gòu)價(jià)格回落而下跌。

（文章來源：中信建投期貨）