2023年新能源市場(chǎng)增速放慢，但在產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能大幅投產(chǎn)下，鋰電全產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能過(guò)剩明顯，上游材料競(jìng)爭(zhēng)加劇明顯。多氟多不僅在挑戰(zhàn)中保持了營(yíng)業(yè)收入的穩(wěn)定，并且通過(guò)其一體化的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，加強(qiáng)了在鋰電市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)地位。
與此同時(shí)，多氟多正在打造“以氟為基、制能依氫、行之有鋰、坐地為鈉”的新能源產(chǎn)業(yè)一體化體系，新元素已悄然出現(xiàn)年報(bào)之中，董事長(zhǎng)李世江在最新的投資者交流會(huì)中現(xiàn)身回應(yīng)硼同位素業(yè)務(wù)最新進(jìn)展。
鋰電業(yè)務(wù)占超六成 一體化優(yōu)勢(shì)明顯
多氟多3月28日發(fā)布年報(bào)，2023年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入119.37億元，與上年相比基本持平；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)5.10億元，同比減少73.83%。期末總資產(chǎn)227.96億元，較去年同期增長(zhǎng)了25%，股東的凈資產(chǎn)93.13億元，較去年同期增長(zhǎng)43.51%。
對(duì)于凈利潤(rùn)下滑原因，多氟多在年報(bào)中表示，2023年新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈供需關(guān)系格局發(fā)生變化，中上游材料競(jìng)爭(zhēng)加劇，疊加碳酸鋰等原材料價(jià)格大幅波動(dòng)，導(dǎo)致產(chǎn)品整體毛利率下降，盈利能力降低。
從價(jià)格來(lái)看，多氟多主營(yíng)產(chǎn)品六氟磷酸鋰價(jià)格遭受大幅波動(dòng)，主要受上游成本波動(dòng)和供需關(guān)系影響。隆眾資訊數(shù)據(jù)顯示，伴隨去年碳酸鋰從50萬(wàn)元/噸跌至10萬(wàn)元/噸上下，六氟磷酸鋰市場(chǎng)均價(jià)從年初的22.9萬(wàn)元/噸下滑最低至6.75萬(wàn)元/噸，跌幅超7成。
在出貨上，公司3月29日最新投資者交流活動(dòng)中表示，2023年公司主營(yíng)產(chǎn)品產(chǎn)銷量大幅提升，行業(yè)市占率穩(wěn)步增長(zhǎng)。從年報(bào)亦能看出多氟多維持較高產(chǎn)能利用率，據(jù)年報(bào)披露，公司六氟磷酸鋰已有產(chǎn)能6.5萬(wàn)噸/年，2023年產(chǎn)能利用率70%。
從行業(yè)來(lái)看，2023年新能源市場(chǎng)增速放慢，但在產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能大幅投產(chǎn)下，鋰電全產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能過(guò)剩明顯，上游材料競(jìng)爭(zhēng)加劇明顯。據(jù)《中國(guó)六氟磷酸鋰(LiPF6)行業(yè)發(fā)展白皮書(shū)(2024年)》數(shù)據(jù)顯示，2023年，全球六氟磷酸鋰出貨量增長(zhǎng)26.1%，達(dá)到16.9萬(wàn)噸，但是由于六氟磷酸鋰價(jià)格大幅下滑，市場(chǎng)規(guī)模僅為194.4億元，同比下降53.7%。
據(jù)悉，多氟多主要從事高性能無(wú)機(jī)氟化物、電子化學(xué)品、鋰離子電池及材料等領(lǐng)域的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。2023年氟基新材料、電子信息材料、新能源材料、新能源電池營(yíng)收占比分別為18.73%、10.38%、40.17%、21.89%。
多氟多新能源材料與新能源電池營(yíng)收占比合計(jì)超過(guò)六成，公司在一體化布局上形成明顯優(yōu)勢(shì)，已具備“氟資源→氫氟酸及電子級(jí)氫氟酸→氟化鋰→六氟磷酸鋰→鋰電池”完整的產(chǎn)業(yè)鏈，成本優(yōu)勢(shì)顯著，并通過(guò)持續(xù)的技術(shù)迭代不斷加強(qiáng)自身成本優(yōu)勢(shì)。
電池布局上，公司涉足新能源電池領(lǐng)域以來(lái)，布局海外儲(chǔ)能并聯(lián)合建廠、輕型車市場(chǎng)、新能源汽車電池市場(chǎng)，目前鋰離子電池和鈉離子電池累計(jì)產(chǎn)能已達(dá)8.5GWH，在建產(chǎn)能5GWH/年，投資建設(shè)項(xiàng)目包括20GWH鋰電池項(xiàng)目，已經(jīng)形成多維度的市場(chǎng)布局，產(chǎn)品涵蓋方形儲(chǔ)能類電池、輕型車圓柱類電池以及快充類三元軟包電池。
電子信息材料增速亮眼 AI、半導(dǎo)體有望打開(kāi)市場(chǎng)空間
值得注意的是，多氟多2023年年報(bào)的營(yíng)業(yè)收入構(gòu)成將電子信息材料從原來(lái)新材料板塊中分拆，業(yè)務(wù)營(yíng)收占比為10.38%，同比增長(zhǎng)78.82%，是營(yíng)收增速最快的業(yè)務(wù)。據(jù)悉，公司電子信息材料產(chǎn)品包括以電子級(jí)氫氟酸為代表的濕電子化學(xué)品、以電子級(jí)硅烷為代表的干電子化學(xué)品及其它電子化學(xué)品。
其中，電子級(jí)硅烷現(xiàn)具備年產(chǎn)4000噸產(chǎn)能，主要由控股子公司浙江中寧硅業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中寧硅業(yè)”）生產(chǎn)與銷售。多氟多此前曾公告，擬籌劃分拆控股子公司中寧硅業(yè)于深圳證券交易所上市，目前該事項(xiàng)尚處于前期籌劃階段并授權(quán)公司管理層啟動(dòng)本次分拆上市前期籌備工作。
關(guān)于中寧硅業(yè)業(yè)務(wù)，多氟多進(jìn)行了最新回應(yīng)，2023年中寧硅業(yè)主營(yíng)產(chǎn)品電子級(jí)硅烷實(shí)現(xiàn)滿產(chǎn)滿銷，并規(guī)劃新增5000噸產(chǎn)能，預(yù)計(jì)2024年年底將會(huì)有部分產(chǎn)能投放市場(chǎng)。
中寧硅業(yè)作為目前國(guó)內(nèi)為數(shù)不多同時(shí)進(jìn)入光伏、液晶、半導(dǎo)體及鍍膜玻璃四個(gè)行業(yè)的硅烷生產(chǎn)廠家，在各細(xì)分應(yīng)用領(lǐng)域的市占率已顯著提升。目前電子級(jí)硅烷在液晶領(lǐng)域中市占率超過(guò)50%，半導(dǎo)體領(lǐng)域已經(jīng)與京東方、臺(tái)積電等集成電路行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)建立了合作關(guān)系。公司表示，該產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，盈利能力能夠持續(xù)保持。
同時(shí)公司四氟化硅、笑氣等特氣產(chǎn)品已逐步向下游客戶導(dǎo)入，并已布局碳化硅粉、高純氟氮混合氣等第三代半導(dǎo)體材料，未來(lái)將持續(xù)筑高行業(yè)壁壘，通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新和高效成本控制，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步強(qiáng)化市場(chǎng)地位。
氫氟酸方面，多氟多是國(guó)內(nèi)首批突破UPSSS級(jí)(G5級(jí)別)氫氟酸生產(chǎn)技術(shù)并具備相關(guān)生產(chǎn)線的企業(yè)，也是全球?yàn)閿?shù)不多能生產(chǎn)高品質(zhì)半導(dǎo)體級(jí)氫氟酸的企業(yè)之一。公司半導(dǎo)體級(jí)氫氟酸現(xiàn)已批量供應(yīng)臺(tái)積電、三星等頭部半導(dǎo)體制造企業(yè)，具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)。
電子級(jí)氫氟酸是微電子行業(yè)的關(guān)鍵基礎(chǔ)化工材料之一。機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，世界電子級(jí)氫氟酸主要應(yīng)用于集成電路(47.3%)、太陽(yáng)能光伏(22.1%)和液晶顯示(18.3%)等領(lǐng)域。山西證券近期發(fā)布的研報(bào)預(yù)計(jì)，在 AI 大模型等算力需求的帶動(dòng)下，疊加半導(dǎo)體制造國(guó)產(chǎn)化，電子級(jí)氫氟酸將迎來(lái)良好的市場(chǎng)發(fā)展環(huán)境。
多氟多現(xiàn)具備年產(chǎn)6萬(wàn)噸電子級(jí)氫氟酸的產(chǎn)能，其中半導(dǎo)體級(jí)2萬(wàn)噸，光伏級(jí)4萬(wàn)噸。年產(chǎn)3萬(wàn)噸超凈高純電子級(jí)氫氟酸(Grade 5級(jí)別)項(xiàng)目和年產(chǎn)3萬(wàn)噸濕電子化學(xué)品項(xiàng)目目前正在建設(shè)當(dāng)中。
2024六氟價(jià)格趨穩(wěn) 同時(shí)發(fā)力海外市場(chǎng)
EV Tank數(shù)據(jù)表示，六氟磷酸鋰價(jià)格大幅度的波動(dòng)主要受上游成本推動(dòng)和供需關(guān)系影響，但是隨著下游新能源行業(yè)逐步由過(guò)去的爆發(fā)式增長(zhǎng)轉(zhuǎn)變?yōu)?span id="8yao00u" class="keyword">平穩(wěn)增長(zhǎng)，企業(yè)對(duì)供需關(guān)系的把握將更加準(zhǔn)確，六氟磷酸鋰價(jià)格將逐步告別暴漲暴跌，進(jìn)入平穩(wěn)發(fā)展的新階段。
對(duì)于今年價(jià)格預(yù)期，多氟多表示，按照目前市場(chǎng)價(jià)格，部分企業(yè)已處于虧損狀態(tài)，但已階段性見(jiàn)底，全年預(yù)計(jì)穩(wěn)中有升。近期六氟磷酸鋰價(jià)格有所回升，隆眾資訊最新數(shù)據(jù)顯示，3月29日均價(jià)報(bào)71500萬(wàn)元/噸，較月初6.5萬(wàn)元/噸上漲10%。
今年六氟磷酸鋰布局上，目前公司正在建設(shè)年產(chǎn)能4萬(wàn)噸產(chǎn)線，多氟多表示，有1萬(wàn)噸產(chǎn)能有望今年建成投產(chǎn)，其余在建產(chǎn)能視市場(chǎng)情況調(diào)整投產(chǎn)節(jié)奏。公司通過(guò)持續(xù)的技術(shù)迭代、設(shè)備的集約化和自動(dòng)化應(yīng)用，單噸建設(shè)成本已大幅下降，有望將單萬(wàn)噸固定資產(chǎn)投資額降至2億元以內(nèi)。
對(duì)于業(yè)內(nèi)呼聲愈發(fā)高漲的新型鋰鹽LiFSI，多氟多表示，公司重點(diǎn)工作放在研發(fā)和新工藝迭代更新上，今年計(jì)劃建成2000噸產(chǎn)能，預(yù)計(jì)出貨千噸左右，后續(xù)產(chǎn)能將根據(jù)市場(chǎng)需求情況投建，多氟多表示：“新的生產(chǎn)工藝將會(huì)保證公司LiFSI在市場(chǎng)上有比較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。”
新能源布局上，多氟多也把目光瞄準(zhǔn)海外。公司生產(chǎn)的六氟磷酸鋰是市場(chǎng)普遍認(rèn)可的高性價(jià)比進(jìn)口替代產(chǎn)品，被國(guó)內(nèi)外主流電解液制造商廣泛使用，穩(wěn)定出口韓國(guó)、日本等海外市場(chǎng)，技術(shù)迭代能力和市場(chǎng)占有率穩(wěn)步提升。
今年3月，多氟多更是向海外產(chǎn)能布局正式邁步，公告子公司將與韓國(guó)SoulbrainHoldingsCo.,Ltd.共同投資設(shè)立一家合資公司，雙方各占50%股權(quán)。合資公司擬投資總額約為1300億韓元(約7.01億元人民幣)建設(shè)六氟磷酸鋰產(chǎn)能，主要銷售給SBH旗下的全球電解液工廠。
隨著國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)走向激烈，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈出海已成趨勢(shì)。國(guó)聯(lián)證券2月20日發(fā)布研報(bào)認(rèn)為，在國(guó)內(nèi)目前供需錯(cuò)配的競(jìng)爭(zhēng)格局下，隨著海外市場(chǎng)新能源車加速滲透并推進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈本地化，出海業(yè)務(wù)成為電池企業(yè)的重要增長(zhǎng)戰(zhàn)略。
在交流會(huì)中，多氟多最新表示，海外市場(chǎng)前景廣闊，為公司提供了巨大的發(fā)展機(jī)遇，現(xiàn)階段在韓國(guó)與歐美等海外市場(chǎng)已有相關(guān)布局且已取得一定程度的進(jìn)展。
整體市場(chǎng)空間來(lái)看，鋰電市場(chǎng)仍處于增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，據(jù)高工產(chǎn)業(yè)研究院（GGII）預(yù)計(jì)，2024年中國(guó)的鋰電池市場(chǎng)出貨量將超過(guò)1100GWh，同比增長(zhǎng)27%，正式進(jìn)入TWh時(shí)代。其中，動(dòng)力電池出貨量將超過(guò)820GWh，同比增長(zhǎng)20%；儲(chǔ)能電池出貨量將超過(guò)200GWh，同比增長(zhǎng)25%。
在新能源材料端，GGII預(yù)計(jì)2024年中國(guó)鋰電池行業(yè)的四大主要材料的出貨量都將實(shí)現(xiàn)超過(guò)20%的同比增長(zhǎng)。
新材料又添一員？董事長(zhǎng)現(xiàn)身回應(yīng)硼同位素
多氟多正在打造“以氟為基、制能依氫、行之有鋰、坐地為鈉”的新能源產(chǎn)業(yè)一體化體系，與此同時(shí)，新元素悄然出現(xiàn)年報(bào)之中。在2023年報(bào)中，多氟多在公司未來(lái)發(fā)展展望板塊首先提及，將重點(diǎn)攻克高豐度硼同位素分離等電子信息材料的開(kāi)發(fā)，建立研發(fā)-設(shè)計(jì)-建設(shè)-試產(chǎn)一體化管理規(guī)范體系流程，提高研發(fā)投入產(chǎn)出比。
本次投資者交流會(huì)中，多氟多董事長(zhǎng)李世江現(xiàn)身回應(yīng)投資者關(guān)切，關(guān)于上述年報(bào)中首次提及的硼同位素業(yè)務(wù)做了進(jìn)一步說(shuō)明。
李世江介紹，硼及其化合物在多個(gè)領(lǐng)域都有廣泛的應(yīng)用。硼的一種同位素硼-10，常應(yīng)用于核工業(yè)中；同時(shí)硼是半導(dǎo)體工業(yè)的關(guān)鍵元素之一，在制造硅基半導(dǎo)體時(shí)，硼通常用作摻雜劑，以調(diào)控半導(dǎo)體的導(dǎo)電性；此外，還可應(yīng)用于生命健康領(lǐng)域。
對(duì)于業(yè)務(wù)最新進(jìn)展，李世江表示，高豐度硼同位素項(xiàng)目產(chǎn)品和產(chǎn)業(yè)發(fā)展同時(shí)處于政策推動(dòng)、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)和市場(chǎng)拉動(dòng)的三個(gè)難得歷史機(jī)遇階段，目前公司已具備領(lǐng)先技術(shù)，山東基地硼同位素項(xiàng)目持續(xù)推進(jìn)，為硼同位素產(chǎn)品全面國(guó)產(chǎn)化，推動(dòng)半導(dǎo)體制造業(yè)、核電工業(yè)、生命健康領(lǐng)域發(fā)展做好充足準(zhǔn)備，引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)。
現(xiàn)階段該業(yè)務(wù)客戶開(kāi)發(fā)與市場(chǎng)容量處于增長(zhǎng)初始階段，短期內(nèi)對(duì)公司業(yè)績(jī)影響有限。
李世江說(shuō)：“任何一項(xiàng)科技成果要走向產(chǎn)業(yè)化，要走向市場(chǎng)，都需要付出巨大的代價(jià)，我們有這個(gè)思想準(zhǔn)備，但是既然這是國(guó)家所需，我們會(huì)堅(jiān)定不移的走下去。”