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盤面結(jié)束盤整，突破下探

碳酸鋰期貨盤面今日出現(xiàn)突破，早盤下探幅度已超2.5%，現(xiàn)貨普遍下調(diào)預(yù)期。本周上半周碳酸鋰期貨盤面維持窄幅震蕩，在產(chǎn)業(yè)無(wú)進(jìn)一步利空消息的情況下，市場(chǎng)多空博弈拉鋸比較嚴(yán)重。隨著現(xiàn)貨仍在下跌，需求不足預(yù)期不斷確認(rèn)，今日情緒惡化盤面下挫。

上游目前供給充足，江西有減產(chǎn)預(yù)期

目前碳酸鋰現(xiàn)貨充足，但江西云母產(chǎn)量依舊不及預(yù)期。部分礦山因今年采礦指標(biāo)偏緊，后續(xù)產(chǎn)量或?qū)p少。根據(jù)SMM，8月碳酸鋰月度產(chǎn)量46701噸，較上月增加1387噸，同比增長(zhǎng)56.16%；其中，電池級(jí)碳酸鋰產(chǎn)量28249噸，較上月減少292噸，同比增長(zhǎng)101.3%；工業(yè)級(jí)碳酸鋰產(chǎn)量18452噸，較上月增加1679噸，同比增加16.25%。飛宇新能源公告9月進(jìn)行分段式停產(chǎn)大檢修，對(duì)應(yīng)產(chǎn)量1000多噸，影響量約占目前月度產(chǎn)量的2%左右，減產(chǎn)對(duì)市場(chǎng)情緒影響比較有限，上游目前供給量整體仍充足，后續(xù)仍需觀察江西方面減產(chǎn)幅度。

從目前的庫(kù)存結(jié)構(gòu)而言，材料廠庫(kù)存已經(jīng)處于低位，但是下游的補(bǔ)庫(kù)意愿和實(shí)際補(bǔ)庫(kù)程度都很低，本周下游詢盤增加，但目前實(shí)際成交仍清淡。根據(jù)SMM，7月樣本月度總庫(kù)存為52260噸，其中樣本冶煉廠庫(kù)存為39172噸，樣本正極材料廠庫(kù)存為13088噸。

需求預(yù)期不足，現(xiàn)貨交投清淡

目前需求預(yù)期仍不樂(lè)觀，下游備采意愿較低。根據(jù)SMM，8月碳酸鋰月度需求量58232.07噸，較上月減少2643噸，環(huán)比減少4.34%。月度出口量為707.72噸，較上月繼續(xù)減少155.74噸，出口金額3636.3萬(wàn)美元，較上月減少74.64萬(wàn)美元。出口向德國(guó)和日本的量增加，出口韓國(guó)量有所減少；7月出口至德國(guó)的碳酸鋰227.8噸，出口至日本184.8噸；出口至韓國(guó)122.2噸，較上月減少319.2噸。終端銷售前期對(duì)下游旺季備采的預(yù)期已逐步落空目前，現(xiàn)貨詢價(jià)有增加交投仍少，需求端在9月后能否實(shí)際有改善還沒(méi)有兌現(xiàn)信號(hào)，需求預(yù)期仍偏悲觀。

后市展望

目前現(xiàn)貨仍在下跌，隨著今日盤面調(diào)整產(chǎn)業(yè)普遍進(jìn)一步下調(diào)預(yù)期。本周下游詢盤增加，但下游實(shí)際采購(gòu)補(bǔ)庫(kù)的程度仍較低，政策方面兩部門統(tǒng)籌加大鋰電等產(chǎn)業(yè)支持力度。目前供給仍充足，但江西云母產(chǎn)量不及預(yù)期，后續(xù)產(chǎn)量或有所減少。目前市場(chǎng)空頭力量較強(qiáng)，短期無(wú)明顯利多驅(qū)動(dòng)，現(xiàn)貨預(yù)期疲弱的情況下或仍有下跌空間，整體方向上仍維持偏空思路操作，可適當(dāng)賣出套保。

（文章來(lái)源：廣發(fā)期貨）