自6月底以來，國內(nèi)聚乙烯市場價(jià)格重心不斷抬升，在國內(nèi)穩(wěn)增長政策支撐下，線性期貨偏強(qiáng)，帶動現(xiàn)貨走勢表現(xiàn)堅(jiān)挺，國內(nèi)石化陸續(xù)調(diào)漲部分產(chǎn)品出廠價(jià)格。截至期貨日報(bào)記者發(fā)稿，國內(nèi)線性主流報(bào)價(jià)7900—8350元/噸，高壓8350—8900元/噸，較6月末漲50—100元/噸。
采訪中記者了解到，市場人士普遍認(rèn)為目前聚乙烯價(jià)格繼續(xù)下跌空間有限，入市意愿有所提高，但由于7月份仍處于需求淡季，下游仍以剛需采購，高端價(jià)位成交相對平淡。
“聚乙烯在7月初相對堅(jiān)挺，一方面，經(jīng)歷上月底停車增多和生產(chǎn)企業(yè)停銷結(jié)算，市場資源不多，市場止跌；另一方面，社會庫存持續(xù)下降，生產(chǎn)企業(yè)和貿(mào)易商庫存壓力不大，棚膜需求旺季有望來，市場心態(tài)相對較好。”隆眾資訊分析師胡瑋如是說。
(資料圖片)
在銀河期貨能化高級研究員周琴看來，聚乙烯近期上漲，有其個(gè)性原因，也有共性原因。“共性原因在于市場對于經(jīng)濟(jì)政策的強(qiáng)預(yù)期，以及經(jīng)歷了長時(shí)間的主動去庫存后，工業(yè)品存補(bǔ)庫存預(yù)期。個(gè)性原因在于聚乙烯高位檢修、庫存偏低、投產(chǎn)真空期。”她稱。
據(jù)金聯(lián)創(chuàng)聚乙烯高級分析師周瑞俠介紹，目前這一階段，國內(nèi)聚乙烯裝置檢修相對集中，其中，蘭州石化、大慶石化、上海某企業(yè)等裝置仍處于檢修中。“部分石化如燕山石化專用料排產(chǎn)較多，通用量排產(chǎn)少也是市場挺價(jià)的一個(gè)重要原因。此外，經(jīng)過上半年降價(jià)，市場參與人士認(rèn)為目前價(jià)位不高，8月中下旬后，國內(nèi)需求將進(jìn)入旺季，市場信心有了一定的恢復(fù)。”他稱。
“目前來看，聚乙烯市場心態(tài)已有所好轉(zhuǎn)，市場參與意識有一定提高，空單預(yù)售明顯減少，以出售計(jì)劃量為主。”周瑞俠表示，但考慮到美聯(lián)儲和歐洲央行等均將延續(xù)加息，仍舊保持謹(jǐn)慎，保持謹(jǐn)慎，逢低采購，對于高價(jià)位接受起來依然較為困難。
“7月初，聚乙烯市場臨時(shí)停車裝置增加，檢修損失量漲至年內(nèi)新高，日檢修損失量1.79萬噸。雖然成交并未持續(xù)好轉(zhuǎn)，但是基本面短暫的利好依舊，市場挺價(jià)和降價(jià)反反復(fù)復(fù)，市場價(jià)格小幅調(diào)整。”胡瑋表示，后市看，計(jì)劃開車裝置較多，檢修損失量有持續(xù)下降預(yù)期，支撐將越來越小。
盡管國內(nèi)石化裝置開工負(fù)荷有降低，但在新裝置投產(chǎn)下，國產(chǎn)供應(yīng)預(yù)期增加。
據(jù)胡瑋介紹，7月內(nèi)計(jì)劃開車裝置涉及產(chǎn)能474.5萬噸/年，占停車裝置產(chǎn)能的78.88%，現(xiàn)有停車裝置在7月底基本都開車。“這個(gè)過程是逐步的，且距離供應(yīng)增加也需要時(shí)間，但是市場交易的就是預(yù)期，供應(yīng)增加預(yù)期，使聚乙烯市場上方壓力較大，市場有下跌預(yù)期。”他說。
“就下周而言，市場心態(tài)依舊偏多，檢修裝置增加較多，供應(yīng)暫無壓力，積極挺價(jià)預(yù)計(jì)仍是主旋律，生產(chǎn)企業(yè)庫存和社會樣本倉庫庫存預(yù)計(jì)均小幅上漲。”胡瑋認(rèn)為，上游和中游庫存的上漲必將打破市場樂觀的心態(tài)，市場挺價(jià)的動力有望逐漸打破，市場或小幅走低。
事實(shí)上，從基差來看，也印證這一點(diǎn)，聚乙烯基差維持偏弱水平，截至7月6日，基差-32，比上個(gè)工作日下跌66，7月聚乙烯基差維持了6月底的偏弱狀態(tài)。
對此，胡瑋認(rèn)為，成交趨弱，市場價(jià)格有下跌需求。在他看來，單純的挺價(jià)，市場價(jià)格波動不大，市場難有行情，聚乙烯也難走出方向。
“聚乙烯市場挺價(jià)的背后，上游和中游庫存有積累風(fēng)險(xiǎn)，檢修裝置預(yù)計(jì)減少，供應(yīng)有增加風(fēng)險(xiǎn)，而下游需求遲遲不發(fā)力，市場有下跌需求。”胡瑋表示，利空消化后，市場才有望向良性循環(huán)發(fā)展。
同樣，在周瑞俠看來，聚乙烯持續(xù)上行動力不足。隨著企業(yè)檢修期結(jié)束，產(chǎn)量回歸后供應(yīng)增多，市場仍有下行風(fēng)險(xiǎn)。
“就聚乙烯市場未來供需面而言，新增裝置具體投產(chǎn)情況及需求實(shí)際提升較為關(guān)鍵。”周瑞俠稱，寧夏寶豐三期、中煤榆林煤炭深加工基地項(xiàng)目、天津南港120萬噸/年乙烯項(xiàng)目共計(jì)155萬噸裝置計(jì)劃2023年開車，目前尚未明確。國內(nèi)不斷調(diào)整政策釋放穩(wěn)增長信號，致力于提振消費(fèi)和投資信心。“從需求慣例來看，三四季度需求將好于一二季度，但在全球需求低迷大環(huán)境下，政策提振力度暫時(shí)不充足，下半年需求提升不可做過高預(yù)期。”他稱。
除此之外，周琴認(rèn)為，上半年P(guān)E進(jìn)口減量主要來自中東，1—5月來自中東進(jìn)口同比下降20%，主要原因是中東一季度檢修非常集中，而1—5月來自美國的進(jìn)口持續(xù)處于高位，同比增長187%。“目前中東檢修已經(jīng)恢復(fù)，海外新產(chǎn)能投放壓力也較大，下半年進(jìn)口壓力預(yù)計(jì)邊際增加，雖然具體的進(jìn)口增量取決于國內(nèi)的需求價(jià)格情況，但潛在的進(jìn)口增量也會限制價(jià)格上行空間。”她說。
“整體來看，下半年國內(nèi)PE仍然處于供大于求的大背景下，行情實(shí)現(xiàn)較大幅度上漲比較困難。”周瑞俠認(rèn)為，考慮到目前價(jià)位整體不高，在國內(nèi)政策面支撐下，聚乙烯向下深跌可能性不大。
（文章來源：期貨日報(bào)）