20日，國(guó)際金價(jià)強(qiáng)勢(shì)拉漲，一舉突破2000美元/盎司關(guān)口，創(chuàng)下去年3月以來新高。
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業(yè)內(nèi)人士指出，近期，海外銀行危機(jī)事件不斷發(fā)酵，在避險(xiǎn)情緒難以消散的當(dāng)下，貴金屬的強(qiáng)勢(shì)受到市場(chǎng)人氣以及買盤需求有力支撐，尤其是國(guó)際金價(jià)快速拉漲。展望后市，在2022年全球央行購(gòu)金量創(chuàng)歷史新高的背景下，疊加多重因素推動(dòng)，今年金價(jià)有望保持震蕩上行趨勢(shì)。
避險(xiǎn)情緒升溫帶動(dòng)貴金屬大漲
截至今天北京時(shí)間下午5點(diǎn)，COMEX黃金持續(xù)高位運(yùn)行，盤中最高升至2014.9美元/盎司，創(chuàng)近11個(gè)月來新高。
事實(shí)上，上周(3月13日-17日)避險(xiǎn)情緒升溫就使得貴金屬等避險(xiǎn)資產(chǎn)大幅上漲。其中，紐約黃金期貨一周內(nèi)上漲約5.7%，創(chuàng)2020年4月以來最大周漲幅。
數(shù)據(jù)顯示，上周國(guó)際現(xiàn)貨黃金最低觸及1871.3美元/盎司，最高觸及1989.16美元/盎司，報(bào)收1988.67美元/盎司，當(dāng)周飆升121.52美元。
“近期，銀行危機(jī)推升金價(jià)。”世界黃金協(xié)會(huì)指出，從歷史上看，較低的利率上限和經(jīng)濟(jì)衰退對(duì)黃金有利。同時(shí)，對(duì)銀行存款系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂，導(dǎo)致無論是否有保險(xiǎn)，可能都會(huì)令投資者將其持有的部分貨幣轉(zhuǎn)投黃金。
公開資料顯示，3月9日，硅谷銀行流動(dòng)性危機(jī)爆發(fā)導(dǎo)致其股價(jià)單日跌幅超過60%。3月10日，加州監(jiān)管機(jī)構(gòu)關(guān)閉硅谷銀行；3月12日，美聯(lián)儲(chǔ)與美國(guó)財(cái)政部、FDIC推出緊急融資工具“銀行定期融資計(jì)劃”聯(lián)合救市。之后，金融風(fēng)險(xiǎn)又逐步蔓延至歐洲，3月14日，瑞士信貸稱在其2021年和2022年的財(cái)報(bào)中發(fā)現(xiàn)“重大缺陷”，市場(chǎng)恐慌情緒再起。
瑞達(dá)期貨分析師許方莉認(rèn)為，接二連三的事件表明流動(dòng)性問題，使市場(chǎng)擔(dān)憂全球銀行危機(jī)正在醞釀、不安情緒蔓延；同時(shí)，市場(chǎng)也在押注美聯(lián)儲(chǔ)的加息周期接近尾聲，甚至押注美聯(lián)儲(chǔ)停止加息。
“通過歷史經(jīng)驗(yàn)可知，不宜低估單體流動(dòng)性的擴(kuò)散風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)往往發(fā)源于個(gè)別機(jī)構(gòu)，但金融市場(chǎng)的擠兌和恐慌情緒往往容易使得風(fēng)險(xiǎn)情緒形成負(fù)反饋甚至外溢其他國(guó)家。”華聯(lián)期貨分析師段福林認(rèn)為，流動(dòng)性危機(jī)引發(fā)投資者恐慌，黃金價(jià)格快速上漲。
黃金價(jià)格中樞有望逐步抬升
除了突發(fā)事件之外，業(yè)內(nèi)人士指出，央行購(gòu)金可視作全球資管機(jī)構(gòu)資產(chǎn)配置策略的映射，是金價(jià)上漲最有效的風(fēng)向標(biāo)之一，有望持續(xù)推動(dòng)金價(jià)上行。
世界黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2022年四季度全球央行購(gòu)入黃金417噸，單季購(gòu)金量接近2021年全年450噸的水平。全球央行2022年購(gòu)金量達(dá)到1136噸，創(chuàng)下1950年以來新高。受此驅(qū)動(dòng)，2022年黃金需求量達(dá)到4741噸，同比增長(zhǎng)18%，接近2011年前高。
此外，隨著美聯(lián)儲(chǔ)大幅加息后，加息幅度迎來拐點(diǎn)，隨著通脹見頂跡象逐漸明顯，美聯(lián)儲(chǔ)加息力度逐漸回歸正常化。美聯(lián)儲(chǔ)加息放緩或停止等因素同樣影響國(guó)際金價(jià)。
而對(duì)于國(guó)際金價(jià)走勢(shì)，業(yè)內(nèi)人士看法仍有分歧。
“此次銀行業(yè)是否蔓延引發(fā)更大的危機(jī)市場(chǎng)看法不一，但短期的恐慌情緒有所緩和，加上美聯(lián)儲(chǔ)3月加息即將來臨，市場(chǎng)對(duì)加息預(yù)期仍有較大分歧，市場(chǎng)較為謹(jǐn)慎。”許方莉說。
中信建投分析師王介超認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)已陷入了降通脹和防風(fēng)險(xiǎn)的兩難境地。預(yù)計(jì)伴隨美聯(lián)儲(chǔ)加息放緩，黃金價(jià)格中樞有望逐步抬升。但是，短期需注意，如果流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)大幅擴(kuò)散，黃金價(jià)格有跟隨其他資產(chǎn)價(jià)格短暫下跌的可能。
中信證券研報(bào)指出，硅谷銀行事件持續(xù)發(fā)酵、對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期有所弱化、全球央行購(gòu)金量創(chuàng)歷史新高，疊加上述因素推動(dòng)，金價(jià)有望保持上行趨勢(shì)，且本輪價(jià)格高點(diǎn)有望突破2020年前高。
段福林認(rèn)為，在地緣政治和經(jīng)濟(jì)衰退下，黃金中期有望迎來反彈，中期低點(diǎn)或已現(xiàn)。美國(guó)銀行危機(jī)的出現(xiàn)，導(dǎo)致其經(jīng)濟(jì)提前進(jìn)入衰退概率更大，美元指數(shù)走弱也利好黃金。
華泰期貨分析師陳思捷認(rèn)為，目前美債長(zhǎng)短端收益率持續(xù)深度倒掛，市場(chǎng)對(duì)于未來經(jīng)濟(jì)展望依舊難言樂觀。在這樣的背景下，貴金屬仍然具有較高的配置價(jià)值。
（文章來源：新華財(cái)經(jīng)）