觀點(diǎn)小結(jié)：錳硅

核心觀點(diǎn)：震蕩上周盤面處7350-7500區(qū)間震蕩；現(xiàn)貨市場交投較清淡。北方主流價(jià)格在7250-7300元/噸，南方主流價(jià)格在7450-7500元/噸。供給端南方工廠開工恢復(fù)較慢，受負(fù)利潤影響，部分工廠存在停工想法，北方低價(jià)貨流入南方。需求端，鋼廠開工回升，錳硅的需求量上行。成本端，港口礦現(xiàn)貨價(jià)格小跌，化工焦價(jià)格維穩(wěn)，整體成本線短期下移。目前寧夏邊際成本為7207元/噸，利潤23元/噸左右。預(yù)計(jì)近期錳礦價(jià)格維穩(wěn)，遠(yuǎn)月上行，錳硅預(yù)期成本線有上行趨勢，盤面走勢處區(qū)間震蕩，關(guān)注下游整體需求情況。

現(xiàn)貨：中性北方主流價(jià)格在7250-7300元/噸，工廠稍低報(bào)價(jià)在7200元/噸。南方主流價(jià)格在7450-7500元/噸，實(shí)際成交在7350-7400元/噸區(qū)間。河鋼2月鋼招價(jià)7650元/噸，環(huán)比下降50元/噸。

【資料圖】

鋼材產(chǎn)量：中性截止2月17日，Mysteel調(diào)研五大鋼材周產(chǎn)916.56萬噸，周環(huán)比上行14.15萬噸，其中螺紋產(chǎn)量263.35萬噸，周環(huán)比上行17.24萬噸。Mysteel樣本鋼廠錳硅需求環(huán)比上行0.86萬噸至13.42萬噸。

期貨庫存：中性截至2月20日，錳硅倉單和有效預(yù)報(bào)合計(jì)6.114萬噸，環(huán)比上行1.004萬噸。

成本利潤：偏多港口礦現(xiàn)貨價(jià)格小跌，化工焦價(jià)格維穩(wěn)，整體成本線短期下移，遠(yuǎn)期預(yù)計(jì)受加蓬礦到港空窗期影響，氧化礦緊缺，礦價(jià)上行。北方利潤102元/噸左右，南方-290元/噸左右，環(huán)比下降。

觀點(diǎn)小結(jié)：硅鐵

核心觀點(diǎn)：震蕩上周盤面維持震蕩走勢，現(xiàn)貨市場成交低迷，工廠報(bào)價(jià)承壓下行，72硅鐵出廠價(jià)7550-7700元/噸，75硅鐵7800-8000元/噸。供給端，受寧夏地區(qū)減產(chǎn)影響，產(chǎn)量小下降，周產(chǎn)11.95萬噸。需求端，鋼廠開工持續(xù)上行，鋼招基本結(jié)束；金屬鎂價(jià)格大幅下行，廠家增產(chǎn)可能性低，整體需求情況不及預(yù)期。成本利潤端，蘭炭價(jià)格大幅下行，利潤有所回升。目前處震蕩階段，以觀望為主，關(guān)注下游需求端情況。

現(xiàn)貨：偏空現(xiàn)貨市場成交低迷，工廠報(bào)價(jià)承壓下行。72硅鐵出廠價(jià)7550-7700元/噸，75硅鐵因廠家有庫存、鎂廠采購消極，價(jià)格下滑幅度較大，出廠價(jià)7800-8000元/噸。鋼招方面：河鋼定價(jià)8430元/噸，環(huán)比下降320元/噸。

鋼材需求：中性據(jù)mysteel統(tǒng)計(jì)，截止2月17日，上周樣本鋼廠消費(fèi)硅鐵合計(jì)2.29萬噸，環(huán)比上行0.06萬噸。

期貨庫存：中性最新一期硅鐵倉單和有效預(yù)報(bào)合計(jì)5.186萬噸，環(huán)比上行0.311萬噸。

成本利潤：中性蘭炭價(jià)格大幅下行，整體成本下行約300元/噸。內(nèi)蒙地區(qū)生產(chǎn)利潤702元/噸左右，寧夏地區(qū)利潤398元/噸左右。

（文章來源：天風(fēng)期貨）