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焦煤焦炭短期受到宏觀層面的再度刺激，盤面價(jià)格跟隨市場消息偏強(qiáng)運(yùn)行，遠(yuǎn)月合約預(yù)期主導(dǎo)的邏輯再度強(qiáng)化。先前從十月底開始隨著疫情防疫政策的優(yōu)化以及地產(chǎn)三支箭的釋放，疊加焦鋼原料低庫存的支撐，在宏微觀共振的背景下，價(jià)格漲勢持續(xù)近兩個(gè)月的時(shí)間。但隨著消息被充分交易，弱現(xiàn)實(shí)、下游低利潤導(dǎo)致原料采購剛需為主，盤面沖高回落。然而上周開始市場再度迎來宏觀利好，39座城市首套房貸利率下限階段性放款政策進(jìn)一步優(yōu)化延續(xù)，相關(guān)板塊提振顯著。短期來看，宏觀層面的刺激較為顯著，價(jià)格或有偏強(qiáng)運(yùn)行趨勢，但需要注意政策端對價(jià)格上行空間的影響，以及下游需求疲弱使得價(jià)格出現(xiàn)松動(dòng)跡象。

（文章來源：國泰君安期貨）