國(guó)內(nèi)商品期貨市場(chǎng)周三(1月4日)震蕩偏弱，活躍商品收盤跌多漲少。其中，國(guó)際油價(jià)隔夜顯著下挫拖累相關(guān)能化品種全線走弱，燃料油和低硫燃料油(LU)雙雙跌超6%，領(lǐng)跌市場(chǎng)，SC原油跌超5%、創(chuàng)下主力連續(xù)合約近一個(gè)月來(lái)最大單日跌幅。金屬板塊也大面積走弱，滬鋁收盤跌超2.5%，國(guó)際銅、滬銅和滬鋅也均跌超1%，僅滬鎳小幅收漲。
截至4日下午收盤時(shí)，中證商品期貨價(jià)格指數(shù)收?qǐng)?bào)1390.50點(diǎn)，較前一交易日下跌11.23點(diǎn)，跌幅0.80%。
【資料圖】
淀粉漲超2% 滬鎳不銹鋼沖高回落
1月4日商品市場(chǎng)上漲品種較少，其中在成本端推動(dòng)下淀粉強(qiáng)勢(shì)收高2.03%，成為當(dāng)日領(lǐng)漲且唯一漲超2%的品種。近期玉米價(jià)格連續(xù)走高，給淀粉帶來(lái)了明顯的成本端推動(dòng)。4日玉米增倉(cāng)收高1.59%，盤中一度刷新12月5日以來(lái)的高點(diǎn)至2877元/噸。此外，淀粉產(chǎn)量環(huán)比下降，也給期價(jià)帶來(lái)上漲動(dòng)力。據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)調(diào)研，截至12月28日當(dāng)周，全國(guó)玉米加工總量為55.5萬(wàn)噸，較前一周玉米用量下降0.6萬(wàn)噸；周度全國(guó)玉米淀粉產(chǎn)量為28.3萬(wàn)噸，較前一周產(chǎn)量下降0.37萬(wàn)噸；開機(jī)率為55.39%，較前一周下調(diào)0.72%。不過，方正中期期貨提示稱，整體來(lái)看，淀粉市場(chǎng)繼續(xù)圍繞成本與消費(fèi)波動(dòng)，消費(fèi)疲弱仍然是其隱憂。
滬鎳及不銹鋼主力合約4日沖高回落，但尾盤仍守住漲幅。精煉鎳市場(chǎng)供應(yīng)偏緊持續(xù)推動(dòng)鎳價(jià)走高，疊加宏觀面情緒轉(zhuǎn)暖，近兩個(gè)半月來(lái)鎳價(jià)在資金面的推動(dòng)下持續(xù)震蕩攀高。在銀河期貨看來(lái)，短期鎳價(jià)在庫(kù)存難以快速積累和可交割品不足的題材支撐下易漲難跌，關(guān)注的焦點(diǎn)在于資金何時(shí)撤離；中期則關(guān)注高冰鎳進(jìn)口量能否大幅增加。
不過，需要看到的是，鎳價(jià)的走高一方面刺激產(chǎn)量的增加，另一方面也會(huì)抑制下游消費(fèi)。據(jù)我的鋼鐵(Mysteel)調(diào)研統(tǒng)計(jì)，全國(guó)8家樣本生產(chǎn)企業(yè)2022年12月的精煉鎳總產(chǎn)量16440噸，環(huán)比增加8.64%，同比增加13.29%。而對(duì)于不銹鋼市場(chǎng)，銀河期貨指出，不銹鋼短期受外圍市場(chǎng)帶動(dòng)，疊加鋼廠減產(chǎn)預(yù)期提前備貨，表現(xiàn)相對(duì)較強(qiáng)，未來(lái)1-2周逐漸進(jìn)入放假模式，可能會(huì)再度轉(zhuǎn)向供需兩弱的格局，預(yù)計(jì)價(jià)格維持寬幅震蕩走勢(shì)。
此外，由于內(nèi)需預(yù)期增強(qiáng)疊加季節(jié)性減產(chǎn)，滬膠及20號(hào)膠4日延續(xù)漲勢(shì)，尾盤均漲超1%；蘋果主力合約也續(xù)漲近2%。
原油燃料油攜手大跌 鋁價(jià)弱勢(shì)跌超2%
在對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的憂慮影響下隔夜國(guó)際油價(jià)大跌超4%，拖累國(guó)內(nèi)相關(guān)的燃料油等能化品種4日集體重挫。截至當(dāng)日收盤，燃料油和低硫燃料油(LU)分別收跌6.27%和6.07%，高居跌幅榜前兩位，SC原油也收跌5.23%，創(chuàng)下主力連續(xù)合約12月7日以來(lái)最大的單日跌幅。國(guó)際貨幣基金組織總裁隔夜警示了2023年全球多個(gè)經(jīng)濟(jì)體可能面臨衰退風(fēng)險(xiǎn)，令油市需求憂慮急劇升溫。加上近期北半球的“暖冬”拖累成品油及天然氣需求，整個(gè)能源市場(chǎng)氛圍偏弱。
對(duì)于燃料油市場(chǎng)本身而言，供應(yīng)增加和需求淡季帶來(lái)的基本面壓力也在成本端回落的拖累下愈發(fā)突顯。據(jù)國(guó)信期貨分析，國(guó)際市場(chǎng)燃料油需求逐漸進(jìn)入淡季，圣誕節(jié)至春節(jié)前一般為航運(yùn)業(yè)淡季，船用油需求不佳。但是美國(guó)等多地出現(xiàn)極端天氣，取暖油有一定支撐。國(guó)內(nèi)方面，目前市場(chǎng)成品油需求雖回暖，但是弱于往年，重油二次加工利潤(rùn)始終表現(xiàn)一般，燃料油供應(yīng)相對(duì)寬松。這一基本面背景下，受到宏觀面衰退預(yù)期影響，作為海上貿(mào)易主要燃料的燃料油價(jià)格大幅走低。
與油價(jià)同樣受到衰退預(yù)期影響的還有基本金屬。4日，國(guó)內(nèi)六大基本金屬除滬鎳以外悉數(shù)收跌，其中滬鋁終盤跌超2.5%，居板塊跌幅之首。其實(shí)對(duì)于鋁市而言，除了宏觀面的利空之外，基本面利空也是令鋁價(jià)元旦后連續(xù)大跌的原因之一。隨著國(guó)內(nèi)春節(jié)臨近下游工廠陸續(xù)停工放假，國(guó)內(nèi)鋁市正迎來(lái)季節(jié)性的供過于求階段。上海有色網(wǎng)(SMM)的數(shù)據(jù)顯示，截至2022年12月29日國(guó)內(nèi)電解鋁社會(huì)庫(kù)存為49.3萬(wàn)噸，周環(huán)比累庫(kù)1.8萬(wàn)噸。而我的有色網(wǎng)數(shù)據(jù)則顯示，截至1月3日國(guó)內(nèi)鋁錠社會(huì)庫(kù)存達(dá)55.9萬(wàn)噸，較上周四增加6.9萬(wàn)噸。在金源期貨看來(lái)，鋁錠社會(huì)庫(kù)存突然快速大幅累庫(kù)遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期，為消費(fèi)弱添證據(jù)，距地三番調(diào)研下游鋁加工行業(yè)已有部分企業(yè)提前放假，預(yù)計(jì)未來(lái)一個(gè)月鋁下游消費(fèi)都將弱勢(shì)甚至繼續(xù)減弱，基本面消費(fèi)弱勢(shì)被證實(shí)，鋁價(jià)承壓運(yùn)行為主。
其他品種方面，黑色系板塊4日全線回落，其中焦煤大跌2.32%。
（文章來(lái)源：新華財(cái)經(jīng)）