全球經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂情緒或?qū)⒅С纸饍r(jià)開(kāi)啟新一輪上漲周期。
12月27日夜盤(pán)紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的2023年2月黃金期價(jià)較前一交易日上漲18.9美元，收于每盎司1823.1美元，漲幅為1.05%，盤(pán)中金價(jià)一度刷新六個(gè)月來(lái)新高。
市場(chǎng)人士指出，短期美元承壓推動(dòng)金價(jià)上漲，但美國(guó)國(guó)債收益率的攀升令金價(jià)漲幅受限。12月27日紐約黃金盤(pán)中一度快速拉升，隨后迅速回吐大部分漲幅，但收盤(pán)企穩(wěn)1800美元/盎司上方。
(相關(guān)資料圖)
短期金價(jià)或維持震蕩盤(pán)整
南華研究院有色工業(yè)品研究總監(jiān)夏瑩瑩對(duì)貝殼財(cái)經(jīng)記者表示，本周經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)清淡，宏觀事件較少，交易點(diǎn)相對(duì)不足，但COMEX(紐約商品交易所)黃金主力合約已接近1835美元/盎司的前高阻力，白銀接近24.5美元/盎司阻力，預(yù)計(jì)震蕩略偏弱為主，但隨著元旦臨近，市場(chǎng)成交縮量，可能放大價(jià)格波動(dòng)幅度。
資金方面，截至12月27日，全球最大黃金ETF基金(SPDR)黃金持有量為918.5噸，較11月中旬時(shí)已經(jīng)增持近14噸，且為11月1日來(lái)高位；相較之下，白銀長(zhǎng)線投資熱情略顯低迷，白銀ETF總持倉(cāng)為23286.5噸，為2020年6月來(lái)新低。
CFTC(美國(guó)商品期貨交易委員會(huì))持倉(cāng)報(bào)告則顯示，黃金和白銀短線看多情緒好轉(zhuǎn)，空頭亦出現(xiàn)回補(bǔ)，截至12月20日的CFTC報(bào)告顯示，黃金非商業(yè)凈多頭寸增加3199張至128848張，其中多頭增加1727張，空頭減少1472張；白銀非商業(yè)凈多頭寸增加6943張至29762張，其中多頭增加4759張，空頭減少2184張。
庫(kù)存方面，下半年以來(lái)，COMEX市場(chǎng)黃金和白銀庫(kù)存雙雙加速下降。截至12月27日，COMEX黃金庫(kù)存721.07噸，為2020年5月來(lái)新低；COMEX白銀庫(kù)存9305.6噸，為2019年3月來(lái)低位。COMEX市場(chǎng)金銀庫(kù)存的持續(xù)下滑，或中長(zhǎng)線支撐貴金屬價(jià)格。
12月27日SHFE(上海期貨交易所)黃金庫(kù)存為3.339噸，總體平穩(wěn)；白銀庫(kù)存則自今年四季度以來(lái)快速攀升，目前已經(jīng)回升至2022年3月來(lái)新高，達(dá)到2072.862噸，但上海黃金交易所白銀庫(kù)存仍持續(xù)下滑，白銀庫(kù)存呈現(xiàn)從上海黃金交易所向上期所轉(zhuǎn)移現(xiàn)象。
銀河期貨貴金屬分析萬(wàn)一菁對(duì)貝殼財(cái)經(jīng)記者表示，12月美聯(lián)儲(chǔ)態(tài)度偏鷹派，表明美聯(lián)儲(chǔ)雖然放緩加息，但加息步伐暫時(shí)不會(huì)停止。近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)偶有亮點(diǎn)，這令市場(chǎng)衰退預(yù)期有所回落，因此給貴金屬上方帶來(lái)了一定的壓力。
考慮到美聯(lián)儲(chǔ)加息已經(jīng)進(jìn)入尾聲，市場(chǎng)對(duì)未來(lái)全球經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期仍然較強(qiáng)，因此下方支撐也同樣強(qiáng)烈，市場(chǎng)看漲情緒高漲令貴金屬有易漲難跌的感覺(jué)。預(yù)計(jì)短期黃金價(jià)格震蕩偏強(qiáng)，但如多次上沖阻力位無(wú)法突破，金價(jià)可能會(huì)回落盤(pán)整之后再上行。
方正中期期貨宏觀及貴金屬資深分析師史家亮認(rèn)為，倫敦金現(xiàn)圍繞1800美元關(guān)口震蕩調(diào)整，隨著聯(lián)儲(chǔ)政策收緊步伐放緩兌現(xiàn)并持續(xù)，經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂加劇等因素影響，疊加美元指數(shù)和美債收益率繼續(xù)回落，年內(nèi)倫敦金現(xiàn)再度測(cè)試1880美元/盎司的可能性雖小依然存在，大概率以寬幅震蕩為主。
明年金價(jià)仍有上行空間
中長(zhǎng)期看，全球經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂情緒或?qū)⒅С纸饍r(jià)開(kāi)啟新一輪上漲周期。國(guó)際貨幣基金組織(IMF)發(fā)布的世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告預(yù)計(jì)，2022年全球經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)3.2%，其中發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)2.4%，新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)3.7%，2023年全球經(jīng)濟(jì)增速將進(jìn)一步放緩至2.7%，增速降至2%以下的概率目前已升至25%。
展望明年貴金屬市場(chǎng)，夏瑩瑩預(yù)計(jì)上半年仍有反復(fù)，美聯(lián)儲(chǔ)12月利率決議所呈現(xiàn)的立場(chǎng)較市場(chǎng)預(yù)期更鷹，因此市場(chǎng)樂(lè)觀情緒可能修正，且市場(chǎng)也需等待更多美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩以及衰退的數(shù)據(jù)驗(yàn)證。
夏瑩瑩進(jìn)一步指出，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)進(jìn)入加息放緩、零加息到降息的貨幣政策邊際放松路徑中，這無(wú)疑是貴金屬上漲的良好環(huán)境，貴金屬投資買(mǎi)需預(yù)計(jì)邊際改善。
此外近幾年來(lái)，央行購(gòu)金意愿較強(qiáng)，2022年增持尤其明顯，在美聯(lián)儲(chǔ)加息加劇外國(guó)國(guó)家輸入性通脹壓力、資金外流壓力、金融市場(chǎng)動(dòng)蕩風(fēng)險(xiǎn)下，增強(qiáng)了各國(guó)央行多元化配置外匯儲(chǔ)備的訴求，特別是增加硬通貨黃金的配置量，預(yù)計(jì)2023年央行增持黃金的趨勢(shì)仍將持續(xù)。
中信期貨研究所大宗商品策略組負(fù)責(zé)人張文對(duì)貝殼財(cái)經(jīng)記者表示，美國(guó)明年二季度結(jié)束前加息或暫停，但由于通脹回落緩慢，未來(lái)降息空間也受限；美國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)衰退概率接近100%，時(shí)間最早或在二季度末，較大概率在三四季度，此時(shí)加息對(duì)長(zhǎng)端利率影響愈發(fā)有限，美元指數(shù)大幅上沖概率較低，支撐貴金屬。
中信期貨大宗商品策略團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì)，紐約商業(yè)交易所黃金價(jià)格1620美元/盎司為底部，黃金和白銀將在12月議息會(huì)議確定加息高點(diǎn)后向上。但由于通脹回落緩慢，因此美聯(lián)儲(chǔ)降息也會(huì)較為慎重，因此如不出現(xiàn)地緣外生沖擊，價(jià)格上漲程度或有限，高點(diǎn)預(yù)期在1950-2000美元/盎司。
寶城期貨研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，明年上半年通脹持續(xù)向下改善，加息預(yù)期放緩邏輯將持續(xù)發(fā)酵，疊加美國(guó)經(jīng)濟(jì)較歐洲補(bǔ)跌，美元指數(shù)及美債收益率仍將持續(xù)下行，進(jìn)而推動(dòng)金價(jià)上行。下半年通脹改善空間有限，美聯(lián)儲(chǔ)維持限制性利率，經(jīng)濟(jì)輕微衰退，美元美債震蕩，金價(jià)仍有上行空間。
（文章來(lái)源：新京報(bào)）