對期貨的興趣源于一個“傳奇故事”
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肖振國對期貨的興趣與探索，源于期貨市場一個“傳奇故事”。故事的主人公短短半年時間從5萬元掙到2000萬元，然后再從2000萬元賠到5萬元。這恍如一夢的經(jīng)歷，既讓肖振國深深震撼，認識到期貨市場是一個實現(xiàn)夢想的地方，也讓他深深思考：期貨市場最大的敵人其實就是自己，只有克服恐懼、貪婪和愚蠢，內(nèi)心強大，戰(zhàn)勝自我，才有可能獲得穩(wěn)定的收益。
前事不忘，后事之師。我們不妨大致還原一下這個“傳奇故事”。
2005年7月，家住武漢的李老太以5萬元起家，開始了自己的期貨交易之路。此前，她已經(jīng)有十年的炒股經(jīng)歷。進入期市的前兩年，李老太的交易成績乏善可陳，保證金從最初的5萬元縮水到4萬元。直到2007年8月，她的賬戶才開始引人注目，李老太重倉持有豆油期貨。此后兩三個月，豆油主力合約0805從7800元/噸一路上揚至9700元/噸。截至當年11月中旬，李老太賬戶的獲利已達10倍。進入2008年，豆油期貨價格快速上漲，2月底，豆油0805合約逼近1.4萬元/噸，李老太的賬面保證金突破1000萬元，她成了名副其實的千萬富翁。而當豆油價格達到1.5萬元/噸時，李老太的賬戶已經(jīng)達到2000萬元。
多年以后，分析李老太的交易風(fēng)格，肖振國深有感觸地說，李老太滿倉操作，全線撲入豆油期貨，越漲越買，浮動加倉，不留閑錢。這種操作方式最大限度地利用了杠桿，可以將利潤放至最大，但風(fēng)險也被放大到了頂點，一旦行情有所調(diào)整，滿倉操作的賬戶將面臨滅頂之災(zāi)。
事實上，一時風(fēng)光無二的李老太對自己面臨的風(fēng)險“一無所知”，或者說不愿意去面對。期貨公司也不止一次勸她降低倉位，但她聽不進去。在李老太看來，這沒有什么不對，她之所以半年內(nèi)成為千萬富翁，仰仗的正是這種滿倉交易。
2008年3月4日，李老太賬戶的浮動權(quán)益達到頂峰，最高時達到2000萬元。不過，當天行情出現(xiàn)劇烈振蕩，豆油價格在一個小時內(nèi)從漲停快速滑落至跌停。在豆油從漲停到跌停的過程中，李老太的賬戶因保證金不足，已經(jīng)被強行平去了一部分合約，但這并未引起她的重視。期貨公司的人找她談過，但她拒絕主動減倉。礙于面子，她也不愿主動平倉，或許在她看來，只要一賣，千萬富翁的事實就化為泡影了。實際上，3月6日，她的賬面上還有幾百萬元，要平倉不是沒有機會。
不管出于什么理由，李老太錯過了最佳減倉時機。3月7日和10日兩天，豆油無量跌停，就是想平倉也平不了了。由于倉位過重，李老太巨大的賬面盈利瞬時化為烏有。3月11日上午，豆油0805主力合約翻紅，收盤下跌0.83%，但由于沒能力追加保證金，李老太持有的300手豆油合約被強行平倉，賬戶保證金回到原點——只剩下不到5萬元。
一切恍如一場夢。“期貨市場有自己獨特而巨大的魅力，既可以做多，也可以做空，而且還可以T+0，還有就是杠桿作用，可以以小博大。沒有期貨市場的這些特質(zhì)，李老太的故事在其他行業(yè)基本不可能出現(xiàn)。”總結(jié)李老太的經(jīng)驗教訓(xùn)，肖振國說，操盤手要有沉穩(wěn)的性格，心浮氣躁的人是不適合做期貨的。
“期貨市場雖然是一個可以實現(xiàn)自己理想的地方，但同時也是一個很容易讓夢想破滅的地方，你可以成功，但一定要掌握正確的方法，而不是每天像賭徒一樣的去賭大小。”而對于程序化交易者，肖振國說，最重要的是要有毅力和堅持，才能收獲成功。
期貨市場永遠是順勢者昌，逆勢者亡
順勢而為，中線波段為主，而非頻繁交易，是肖振國的操作風(fēng)格。雖然現(xiàn)在是完全的程序化交易，但他的這種交易風(fēng)格從未改變，而是一直貫穿于他自己設(shè)計的程序中。肖振國告訴期貨日報記者，自己成功的交易經(jīng)驗就是做大趨勢，而程序化成功的交易經(jīng)驗還要再加上一條，那就是堅持不干預(yù)。
肖振國程序化交易中，盈利最大的單就是來自做大趨勢。2013年12月2日到2014年2月17日的焦炭空單，是其單手盈利最大的單，賺了近160%，這個成績就是做大趨勢一路持倉取得的。而回撤最大的單則是在2月17日之后，由于焦炭當時看起來反彈比較強烈，其中一天反彈超過3%，肖振國主觀上認為會有一波大的反彈，所以在隨后幾天逢回調(diào)就手動做多。盡管程序在2月20日已經(jīng)發(fā)出做空信號，他卻沒有執(zhí)行，結(jié)果2月24日焦炭以跌停方式向下突破。而彼時他家因故障停了半天電，導(dǎo)致焦炭將近跌停時他才手動止損，一天回撤了14%，不過還好當時倉位不算太重。
事后肖振國總結(jié)，回撤的原因不能歸咎于停電，而是沒有按程序信號做空。“試想一下，本來應(yīng)該是持有空單，不但不會回撤14%，而是賺14%，來回就是28%，相差太大了。”肖振國說，這是他做程序化交易以來最深刻的一次教訓(xùn)，至今仍記憶猶新。在焦炭跌停之后，他按程序化給出的信號，大膽補回了空單，在隨后的繼續(xù)暴跌之中，賬戶凈值才又創(chuàng)了新高。從那以后，他再也沒手動干預(yù)過程序化交易。
近兩年期貨市場創(chuàng)新步伐加快，操盤手要不斷尋找適合自己的方法，去適應(yīng)新的市場，而程序化交易是未來的一個趨向。作為程序化交易者，肖振國覺得自己還有很大的進步空間，那就是不斷地完善自己的“系統(tǒng)”。當然，這個“系統(tǒng)”不單是指模型的盈利率，還包括資金管理、風(fēng)險控制等其他方面。
期貨市場是肖振國最快且能最大限度實現(xiàn)自己夢想的地方。肖振國說，期貨市場給他最深的感悟永遠是順勢者昌，逆勢者亡。
只有想不到的事，沒有做不到的事
多年的期貨交易之路，讓肖振國養(yǎng)成了收盤之后寫交易心得和總結(jié)的習(xí)慣，他將這種交易心得發(fā)表在QQ日志中，與好友分享。比如，在7月11日的收盤總結(jié)中，肖振國寫道：
今天焦炭、焦煤終于向下大幅殺跌，其中焦炭1501合約下跌1.63%，焦煤1501合約下跌2.2%。我的程序化交易空單一直堅定持有，今天大有收獲。
雞蛋昨天是多空互鎖，但今天1409合約一度沖到了漲停板，然后沖高回落，收盤又慢慢漲了上去，最終雞蛋1409合約漲幅2.4%，成為今天最耀眼的明星。不過我持有的是雞蛋1501合約，漲幅可沒有這么大，收盤只漲1.11%。而且我昨天的持倉是多空互鎖，今天沖高回落之后空單平倉轉(zhuǎn)為多單，雞蛋1501合約在4865點位買入，到收盤自然是賺的。多策略就是好，在方向不定的時候互補，在趨勢出來的時候又會向殊途同歸，同時做一個方向的單子。
PTA也是如此，在高位橫盤振蕩，昨天持有3手多單2手空單，今天PTA向上漲0.63%，自然是對多單有利。
鐵礦石和螺紋鋼的意愿是向上，但由于焦炭、焦煤和鐵礦石、螺紋鋼的關(guān)系比較密切，由于“兩焦”猛烈下跌，鐵礦石和螺紋鋼盤中也受到影響，先下后上，結(jié)果鐵礦石和螺紋鋼都收漲。我的鐵礦石已經(jīng)盤中全部翻多，螺紋鋼也是凈多單。今天就甲醇是虧損的，因為我還是多單，今天甲醇下跌1.24%，幸好只有1手甲醇，影響不大。
整體來說，參賽賬戶今天凈值再創(chuàng)新高，目前排名69名，還要繼續(xù)努力。
天道酬勤，肖振國在交易上的斐然成績就是如此。在期貨市場摸爬滾打的交易者們，當收盤之后你就把當天的交易拋諸腦后，而不去總結(jié)經(jīng)驗和教訓(xùn)，成功或許只會離你越來越遠。
肖振國告訴期貨日報記者，在期貨市場，自己的夢想是資金曲線能不斷創(chuàng)出新高。“要敢想，只有想不到的事，沒有做不到的事。”
（文章來源：期貨日報）