近日，A股生豬養(yǎng)殖板塊的上行行情頗為引人關(guān)注，其中以新五豐和巨星農(nóng)牧的表現(xiàn)尤為搶眼，短期內(nèi)股價(jià)漲幅已超過50%。
為何豬肉股開始狂歡？華創(chuàng)證券發(fā)布的生豬養(yǎng)豬行業(yè)的深度報(bào)告指出，2022年冬季開啟的去產(chǎn)能或磨平了2022年下半年的所有增量，且去產(chǎn)能與疫情仍然在持續(xù)，因此2023年供給或少于2022年；疊加需求恢復(fù)，認(rèn)為新周期有望于2023年開啟。
值得注意的是，在多家上市豬企近日發(fā)布的3月生豬銷售簡(jiǎn)報(bào)中，銷售價(jià)格也已經(jīng)出現(xiàn)了回暖情況，銷售收入開始上升。
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“自2月初國(guó)家公布凍肉收儲(chǔ)以來，豬價(jià)出現(xiàn)底部抬升，加之大型豬企和上市企業(yè)受到市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)的青睞，再結(jié)合當(dāng)前生豬價(jià)格偏低，大幅下跌空間有限，所以我相信，隨著生豬消費(fèi)逐步由淡季轉(zhuǎn)向旺季，今年二季度消費(fèi)的情況，有可能成為生豬價(jià)格向上突破的一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，五一假期可以作為一個(gè)市場(chǎng)觀察節(jié)點(diǎn)，二季度豬價(jià)逐步企穩(wěn)反彈是大概率事件。”農(nóng)文旅產(chǎn)業(yè)振興研究院常務(wù)副院長(zhǎng)袁帥接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示。
北京工商大學(xué)商業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)洪濤告訴《華夏時(shí)報(bào)》記者，近豬肉板塊整體上漲，說明預(yù)期市場(chǎng)看好，具有多種積極因素，催生其價(jià)格上揚(yáng)，如旅游恢復(fù)、餐飲恢復(fù)、投資恢復(fù)、展會(huì)活躍，以及各行各業(yè)恢復(fù)勢(shì)頭較猛，因此，五一黃金周、十一黃金周將出現(xiàn)較強(qiáng)反彈。
此外，商務(wù)部消費(fèi)提振年及各地消費(fèi)月月月有活動(dòng)，節(jié)慶活動(dòng)十分活躍，對(duì)餐飲消費(fèi)的積極影響必然會(huì)傳導(dǎo)到豬肉價(jià)格上來。
生豬銷售價(jià)格回暖
據(jù)豬易數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2023年3月標(biāo)準(zhǔn)體重生豬價(jià)格為15.23元/公斤，環(huán)比2月上漲0.4元/公斤，漲幅為2.7%，同比2022年3月上漲3.03元/公斤，漲幅為24.84%。
回顧3月生豬價(jià)格走勢(shì)，整體呈現(xiàn)震蕩走低，漲跌之間的調(diào)整現(xiàn)象仍較為明顯。雖然波動(dòng)幅度突出，但其中最高價(jià)格與最低價(jià)格之間差價(jià)幅度為1.4元/公斤，較2月已經(jīng)有所減弱。
那么，接下來生豬價(jià)格能否繼續(xù)走入上升通道？
洪濤指出，隨著年初豬肉價(jià)格下降，2月國(guó)家出臺(tái)豬肉收儲(chǔ)政策，加之我國(guó)消費(fèi)迅速恢復(fù)，清明假期消費(fèi)活躍，對(duì)豬肉價(jià)格提升具有重要影響。第二季度豬肉價(jià)格預(yù)期值得看好，消費(fèi)的恢復(fù)會(huì)拉動(dòng)豬肉價(jià)格提升。
事實(shí)上，多家生豬養(yǎng)殖上市公司發(fā)布的3月生豬銷售數(shù)據(jù)已有所好轉(zhuǎn)，生豬價(jià)格普遍上升，銷售收入正在出現(xiàn)回暖情況。
其中天邦食品銷售收入環(huán)比上升明顯，達(dá)到了43.14%，實(shí)現(xiàn)收入8.82億元，溫氏股份銷售收入達(dá)到37.51億元，環(huán)比上升了11.24%。
雖然唐人神、金新農(nóng)等公司的豬肉銷售價(jià)格上升走勢(shì)也頗為相似，但受到生豬銷量放緩的影響，銷售收入出現(xiàn)了下降現(xiàn)象。
此前在生豬銷量增速上一馬當(dāng)先的金新農(nóng)在三月放緩了腳步，共銷售生豬8.87萬頭，環(huán)比下降了35.99%。而唐人神13.06萬頭的生豬銷量，雖然同比上升了103.68%，但環(huán)比下降了 6.93%。
在此情況下，金新農(nóng)和唐人神的銷售收入分別為計(jì)9640.97萬元和4.32億元，環(huán)比下降37.02%和2.76%。
從單月銷售數(shù)量來看，牧原股份憑借500.1萬頭的銷售量仍穩(wěn)坐榜首，溫氏股份207.28萬頭的銷售量緊隨其后。
多股觸及新高
對(duì)當(dāng)前生豬的供需情況，袁帥表示，目前仍是供強(qiáng)需弱的基本面，一季度生豬價(jià)格呈現(xiàn)弱勢(shì)。
從需求端看，春節(jié)后至五一前是慣例是消費(fèi)淡季，盡管疫情放開后餐飲消費(fèi)有所恢復(fù)，但整體經(jīng)濟(jì)活力恢復(fù)仍需時(shí)日，二季度生豬價(jià)格取決于供應(yīng)增量和季節(jié)性需求增量之間的“比拼”。
值得一提的是，近日非洲豬瘟卷土重來的消息頗為引人注目，并由此引發(fā)了對(duì)于存欄母豬加速去產(chǎn)能的諸多猜測(cè)。
新希望表示，2022 年 12 月下旬行業(yè)受疫病的影響加大，比如北方區(qū)域的山東、河北、河南、山西，主因冬季寒冷，消殺很難到位，導(dǎo)致感染率升高。以前年度的疫病仍有發(fā)生，增加防控難度。因?yàn)?23 年 Q1 疫病的影響，北方區(qū)域母豬生產(chǎn)效率受影響，比如窩均斷奶數(shù)量。疫病對(duì)母豬的影響更大，對(duì)育肥的影響稍小。
“雖然豬瘟是生豬養(yǎng)殖的一個(gè)擾動(dòng)因素，但目前來看，我國(guó)生豬保供并未受到豬瘟的明顯大影響，當(dāng)前行業(yè)對(duì)非洲豬瘟的防控已經(jīng)常態(tài)化，生豬整體供應(yīng)充足。”袁帥說道。
洪濤表示，當(dāng)前我國(guó)豬肉仍然處于供給大于需求的狀況，非洲豬瘟對(duì)國(guó)家豬肉進(jìn)口的影響并不明顯，但也是提振國(guó)內(nèi)豬肉價(jià)格上升的一個(gè)因素。
2023年春節(jié)期間北方地區(qū)非洲豬瘟比較嚴(yán)重，但是防控做得好，情況比較穩(wěn)定。非洲豬瘟常態(tài)化、弱毒化，防控不能停，雖然南方地區(qū)春節(jié)期間豬情是穩(wěn)定的，但是南方地區(qū)進(jìn)入春季雨季，對(duì)于非洲豬瘟的防控要未雨綢繆。
在生豬價(jià)格低迷以及豬瘟疫病的影響下，新希望和新五豐已經(jīng)修正了2022年業(yè)績(jī)預(yù)告，加大了減值計(jì)提。
但令人意外的是，在豬企業(yè)績(jī)承壓的情況下，近期的生豬養(yǎng)殖板塊卻集體走出上漲行情，牧原股份、溫氏股份、新希望等上市公司股價(jià)紛紛觸及了年內(nèi)新高。
其中以新五豐的連續(xù)上漲尤為搶眼。今年以來，新五豐的漲幅已經(jīng)達(dá)到了78.48%，并在4月6日盤中觸及新高，達(dá)到了13.45元/股。相比去年11月的近期地點(diǎn)6.71元，已翻了一倍。而巨星農(nóng)牧今年以來的上漲幅度也已達(dá)到了40.84%，并在4月6日盤中觸及新高，達(dá)到了37.18元/股。
“近日豬肉個(gè)股集體上漲，與豬企營(yíng)收普遍利好有關(guān)，至于后續(xù)的股價(jià)走勢(shì)，建議慎重謹(jǐn)慎觀察，不能只看見表面的股價(jià)的變化，卻沒有注意到其背后的生豬產(chǎn)能和豬肉價(jià)格變化，豬肉價(jià)格漲跌與企業(yè)股價(jià)表現(xiàn)并不是完全同向的，準(zhǔn)確的來說應(yīng)該是豬企利潤(rùn)與其股價(jià)漲跌同向的，對(duì)豬企來講，養(yǎng)豬成本（飼料、屠宰、運(yùn)輸、防疫等等）是影響利潤(rùn)的重要因素，其中就要看養(yǎng)豬成本增降幅度和豬肉價(jià)格漲跌幅度之間的對(duì)比了，而正因此豬肉價(jià)格、豬企利潤(rùn)、股價(jià)之間的關(guān)系，不宜一概而論。”袁帥表示。
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