每經(jīng)記者：金喆每經(jīng)編輯：張海妮
3月18日，白云山（SH600332，股價33.16元，市值539億元）發(fā)布年報，2022年實現(xiàn)營業(yè)收入707.88億元，同比增長2.57%，歸屬于公司股東的凈利潤為39.67億元，同比增長6.63%，扣非后凈利潤同比增長0.39%。
去年醫(yī)藥行業(yè)普遍不易，2022年全國規(guī)模以上醫(yī)藥制造業(yè)營業(yè)收入為2.91萬億元，同比下降1.6%，利潤總額4288億元，同比下降31.8%。
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國內(nèi)首個“偉哥”仿制藥金戈的表現(xiàn)是白云山近年年報的關(guān)注點。《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，2022年金戈實現(xiàn)營收10.52億元，成為白云山首個“十億品種”，同比增長6.43%，上市以來第一次出現(xiàn)個位數(shù)增長。
行業(yè)不易，白云山去年營收、凈利潤微增
盡管去年制藥行業(yè)整體下滑，白云山還是保持了微弱增長，但把財報拆分來看，依然能看出營收、凈利潤正增長背后的艱難。
白云山主要分為大南藥、大健康和大商業(yè)板塊。年報顯示，毛利率最低的大商業(yè)板塊在去年挑起增長大梁，全年實現(xiàn)營收491.31億元，占總營收的69.64%，同比增長5.03%；大南藥、大健康分別實現(xiàn)營業(yè)收入104.61億元、104.73億元，均比2021年有約3%的下滑。
圖片來源：公告截圖
大商業(yè)板塊主要經(jīng)營醫(yī)藥流通業(yè)務(wù)。《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，去年第四季度防疫政策迎來重大調(diào)整，新冠常用藥物購藥需求井噴，各地調(diào)整“四類藥物”銷售規(guī)定也釋放了用藥需求。第三方數(shù)據(jù)顯示，受上述需求變化影響，此前連續(xù)4年增速放緩的全國零售藥品市場在去年同比增長10.2%，重回雙位數(shù)。
大健康板塊的核心產(chǎn)品是王老吉涼茶，其主營公司王老吉大健康公司去年實現(xiàn)營收93.48億元，同比下滑3.9%，凈利潤為14.48億元，同比增加12.42%。
白云山也在年報里談到醫(yī)藥行業(yè)的復(fù)雜環(huán)境——醫(yī)藥行業(yè)對政策依賴度較高，醫(yī)保目錄調(diào)整、醫(yī)保控費、集中帶量采購等改革措施進入常態(tài)化、制度化階段，為醫(yī)藥行業(yè)帶來了持續(xù)深度變革。醫(yī)保支出增加、控費力度加大，仿制藥和高值耗材價格調(diào)整等因素為國內(nèi)市場增長帶來壓力。此外，原材料、能源、人工等成本上升，創(chuàng)新藥資本市場融資環(huán)境變化也會給企業(yè)發(fā)展帶來挑戰(zhàn)。
國產(chǎn)“偉哥”首次出現(xiàn)銷量下滑
枸櫞酸西地那非（商品名金戈）是白云山唯一上榜的“十億元品種”，去年收入同比增長6.43%，營業(yè)成本減少18.59%，毛利率提高2.68個百分點，達91.28%，在百元后所有產(chǎn)品中排第一。但銷量卻出現(xiàn)下滑，去年為8682.9萬片，同比下滑11.85%。這也是其首次出現(xiàn)銷量下滑。
《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，2020年金戈也曾有過收入增速放緩的情況，從2019年的13.70%降到10.60%，又在2021年恢復(fù)到18.73%。
不過，集采對金戈和西地那非的市場影響不大，主戰(zhàn)場依然在院外。中康CMH數(shù)據(jù)顯示，2022年，全國男科品類市場規(guī)模（包含二級以上等級醫(yī)院、B2C渠道、零售藥店）達100.74億元。其中院內(nèi)市場基本每年約2億元，零售藥店渠道男科品類銷售額達66.83億元。分品類來看，抗ED藥2022年全國零售藥店銷售規(guī)模為60.81億元，占男科品類超90%份額，以西地那非和他達拉非為主。
對于金戈去年銷量下滑，白云山?jīng)]有在公告中透露具體原因。有行業(yè)人士表示，主要還是玩家變多、競爭加劇，目前國內(nèi)現(xiàn)有20多個廠家生產(chǎn)西地那非，悅康藥業(yè)（SH688658，股價19.19元，市值86.36億元）、科倫藥業(yè)（SZ002422，股價27.54元，市值404.44億元）也在去年推出新產(chǎn)品、新劑型。
但市場依然對國內(nèi)ED市場的潛力保持樂觀，男科疾病患者數(shù)量逐年增長，目前國內(nèi)ED藥物市場滲透率還偏低。中國初級衛(wèi)生保健基金會2022年10月發(fā)布的《健康中國 幸福時代藍皮書》顯示，大陸男性ED總體患病率高達49.69%，其中30歲以下患病率為20.85%。
根據(jù)頭豹研究院的預(yù)測，目前國內(nèi)ED藥物市場滲透率水平不足5%，參考發(fā)達國家滲透率水平普遍在15%以上，我國抗ED藥物行業(yè)市場規(guī)模至少可達現(xiàn)有水平3倍。
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