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樂居財經(jīng)嚴明會3月29日，高華科技（688539.SH）公告，將于4月3日就首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市進行初步詢價。

本次擬公開發(fā)行股份3,320萬股，占發(fā)行后總股本的25%。初始戰(zhàn)略配售發(fā)行數(shù)量為498萬股，占本次發(fā)行數(shù)量的15%；網(wǎng)下初始發(fā)行1,975.4萬股，占扣除初始戰(zhàn)略配售數(shù)量后發(fā)行數(shù)量的70%，網(wǎng)上初始發(fā)行846.6萬股，占扣除初始戰(zhàn)略配售數(shù)量后發(fā)行數(shù)量的30%。

公司主營業(yè)務(wù)為高可靠性傳感器及傳感器網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)及銷售。目前研發(fā)生產(chǎn)各類壓力、加速度、溫濕度、位移等傳感器，以及通過軟件算法將上述傳感器集成為傳感器網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)。

報告期內(nèi)，公司主營業(yè)務(wù)綜合毛利率分別為57.71%、58.01%、60.77%、62.50%，公司憑借產(chǎn)品品質(zhì)和技術(shù)優(yōu)勢，報告期內(nèi)銷售規(guī)模不斷提升，主營業(yè)務(wù)毛利率保持在較高水平。

同期，公司傳感器網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)產(chǎn)品毛利率分別為63.85%、62.68%、38.82%、51.82%，由于軍民品收入結(jié)構(gòu)變化，導致毛利率存在一定波動。

報告期內(nèi)，同行業(yè)上市公司的綜合毛利率中值分別為48.91%、47.16%、50.93%、46.08%。具體對比情況如下：

報告期內(nèi)，公司毛利率高于同行業(yè)上市公司平均值，主要系軍品業(yè)務(wù)占比較高所致。同行業(yè)上市公司敏芯股份、四方光電、納芯微主要為民品業(yè)務(wù)，睿創(chuàng)微納、賽微電子涉及軍品業(yè)務(wù)，但軍品業(yè)務(wù)收入占比相對公司較低。

由于軍品研發(fā)周期長，研發(fā)難度、前期投入較高，下游客戶采購時會充分考慮供應商的前期投入，價格敏感程度相對較低，且軍品技術(shù)含量、質(zhì)量標準較高，產(chǎn)品價值含量亦較高，因此一般軍品業(yè)務(wù)毛利率高于民品業(yè)務(wù)毛利率。

綜上，公司整體毛利率水平與同行業(yè)上市公司存在一定差異，具有合理性。

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