近期黃金正走向連續第五周下跌，這是近4年來最長時間的一次周度下跌。盡管高通脹和經濟增長疲軟通常會提振具有避險屬性的黃金，但隨著投資者評估美聯儲可能加大或更頻繁加息以試圖遏制通脹的可能性，金價正在下跌。當美元升值時，以美元計價的黃金將承壓。金價未來趨勢如何?

機構觀點

道明證券的Daniel Ghali指出，如果金價跌破疫情前的水平，即每盎司1650 - 1700美元，可能會引發更大規模的拋售。他說：“如果金價低于疫情時期的入門水平，投降的壓力正在積聚。在平倉真空中，這些大規模頭寸最脆弱，這表明金價仍有進一步下行的傾向。”

OANDA的Craig Erlam表示：“金價感受到了通脹數據的熱度和積極收緊的回應壓力。一旦美國通脹數據見頂，我們可能會看到其受歡迎程度將有所改善，但其意外上升的趨勢將讓投資者謹慎。“

CPM Group在給客戶的報告中表示：“雖然從理論上講，金價應該受益于更高的通脹數據，但現實情況是，更高的通脹數據表明，美聯儲可能會更加積極地加息，以抑制強勁的通脹。這將導致美元兌其他主要貨幣走強，并抑制未來的通脹預期。”

雖然黃金超賣，但SIA Wealth Management的Colin Cieszynski表示，他不排除近期在每盎司1680美元的價格測試支撐位。不過，他補充稱，與其他資產相比，黃金繼續顯示出一些相對強勢，尤其是在美元大幅走強的情況下。他說：“總體而言，與其他貨幣相比，黃金表現良好。”

富國銀行的John LaForge表示：“金價需要自己的上漲——現在大約17%——才能達到我們在2022年底每盎司2050美元的目標。目前，我們的2022年底目標保持不變，因為17%是可行的。隨著經濟衰退的臨近，黃金相對于大多數其他大宗商品相當便宜，投資者可能會開始買入。也就是說，我們知道時間不多了，所以我們正在審查我們的目標。”

CFTC 截止7月5號報告顯示，基金經理削減Comex黃金期貨投機總多頭倉位7378個，至103472個。與此同時，空頭倉位增加11690個，至86438個。黃金凈多頭目前為17034個，較前一周下降逾52%，黃金的凈多頭處于三年來的低點。隨著對沖基金加大對市場的看跌押注，使投機頭寸接近中性，黃金市場的情緒迅速惡化。不過，市場上不斷上升的看跌情緒可能是投降走勢的信號，金價可能接近底部。