IT醫(yī)療龍頭創(chuàng)業(yè)慧康(300451.SZ)迎來重磅股東加持。
日前，創(chuàng)業(yè)慧康披露，飛利浦電子中國(guó)有限公司(以下簡(jiǎn)稱飛利浦)擬受讓公司控股股東葛航及其一致行動(dòng)人以及其他股東持有的創(chuàng)業(yè)慧康合計(jì)10%股權(quán)，交易價(jià)格為12.25億元。
創(chuàng)業(yè)慧康稱，此舉是公司引進(jìn)戰(zhàn)略投資者。飛利浦稱，戰(zhàn)略入股創(chuàng)業(yè)慧康，是為了尋求戰(zhàn)略合作。
創(chuàng)業(yè)慧康尋找戰(zhàn)略合作，源于自身的競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)。近9年，公司實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)長(zhǎng)達(dá)9年持續(xù)增長(zhǎng)。不過，這其中，并購(gòu)標(biāo)的貢獻(xiàn)不菲。借助并購(gòu)實(shí)現(xiàn)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)暗藏有風(fēng)險(xiǎn)。
截至今年一季度末，創(chuàng)業(yè)慧康賬面上的商譽(yù)為10.69億元，占公司總資產(chǎn)的18.71%。
公司實(shí)控人葛航極力收割。去年12月以來，葛航通過二級(jí)市場(chǎng)減持了4008.62萬股，套現(xiàn)約3.19億元。本次轉(zhuǎn)讓股權(quán)給飛利浦，其將套現(xiàn)6.12億元。本次交易完成后，葛航將累計(jì)套現(xiàn)約9.31億元。
備受關(guān)注的是，實(shí)控人葛航接連減持套現(xiàn)，其直接持股比例將下降至14.23%，創(chuàng)業(yè)慧康的控制權(quán)開始變得不穩(wěn)定了。市場(chǎng)在猜測(cè)，創(chuàng)業(yè)慧康是否會(huì)易主?
攜手飛利浦布局智能化醫(yī)療
牽手A股公司衛(wèi)寧健康未果，創(chuàng)業(yè)慧康轉(zhuǎn)而與飛利浦?jǐn)y手。
創(chuàng)業(yè)慧康成立于1997年，目前是國(guó)內(nèi)醫(yī)療信息化的龍頭企業(yè)，主營(yíng)醫(yī)療衛(wèi)生領(lǐng)域信息化，主要產(chǎn)品包括電子病歷等醫(yī)院信息化應(yīng)用軟件、公共衛(wèi)生信息化應(yīng)用軟件與解決方案、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療應(yīng)用軟件、DRG/DIP產(chǎn)品軟件等。2015年，公司登陸深交所創(chuàng)業(yè)板。
從經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)方面看，2013年以來的9個(gè)年度，創(chuàng)業(yè)慧康實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入和歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)(簡(jiǎn)稱凈利潤(rùn))持續(xù)增長(zhǎng)。
長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)慧康經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)得益于并購(gòu)。規(guī)模最大的一次并購(gòu)發(fā)生在2017年，公司通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式收購(gòu)了杭州博泰信息技術(shù)服務(wù)(后更名為杭州慧康物聯(lián)網(wǎng)科技有限公司，簡(jiǎn)稱慧康物聯(lián)網(wǎng))100%股權(quán)，交易價(jià)格高達(dá)12.38億元。
交易對(duì)方承諾，2016年至2018年，慧康物聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)的扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)(簡(jiǎn)稱扣非凈利潤(rùn))分別不低于8650萬元、9950萬元、11400萬元，合計(jì)不低于3億元。三年承諾期，慧康物聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)的扣非凈利潤(rùn)合計(jì)數(shù)為3.07億元，超過承諾數(shù)。
創(chuàng)業(yè)慧康業(yè)務(wù)開拓的動(dòng)作還有不少。2020年7月，公司引入中國(guó)平安旗下的上海歐貿(mào)投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)(簡(jiǎn)稱上海歐貿(mào))為戰(zhàn)略投資者。創(chuàng)業(yè)慧康與平安健康在區(qū)域醫(yī)療健康平臺(tái)運(yùn)營(yíng)服務(wù)板塊開展合作。
去年，創(chuàng)業(yè)慧康醞釀了一個(gè)大動(dòng)作。去年7月19日，衛(wèi)寧健康曾宣布，擬向創(chuàng)業(yè)慧康全體股東發(fā)行A股股票換股合并，正式發(fā)布雙方的“A+A”合并計(jì)劃。不過，5天后，雙方公告終止該計(jì)劃，原因是交易雙方在核心條款方面無法達(dá)成一致。
牽手衛(wèi)寧健康未果，創(chuàng)業(yè)慧康找到了新的合作方。今年5月12日晚間，公司發(fā)布公告稱，飛利浦將通過入股途徑，成為公司新的戰(zhàn)略投資者。當(dāng)日，創(chuàng)業(yè)慧康與飛利浦正式建立了戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。
對(duì)此，飛利浦稱，公司目的是加快飛利浦在中國(guó)市場(chǎng)“端到端”健康醫(yī)療信息化布局。創(chuàng)業(yè)慧康稱，與飛利浦達(dá)成戰(zhàn)略合作，能促進(jìn)公司成長(zhǎng)并為中國(guó)醫(yī)療系統(tǒng)數(shù)字化轉(zhuǎn)型創(chuàng)造價(jià)值。未來，雙方將共同加速實(shí)現(xiàn)智能化醫(yī)療落地，為傳統(tǒng)醫(yī)療、康復(fù)、養(yǎng)老等賦能。
這是一次溢價(jià)交易。股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格為7.90元/股，較協(xié)議簽署前一個(gè)交易日的收盤價(jià)6.42元/股溢價(jià)23.05%。
監(jiān)管追問控制權(quán)穩(wěn)定性
頻頻引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，創(chuàng)業(yè)慧康的控制權(quán)穩(wěn)定性開始動(dòng)搖。
作為一家醫(yī)療信息化的龍頭企業(yè)，創(chuàng)業(yè)慧康曾備受資本追捧。上市之前，雅戈?duì)柤瘓F(tuán)提前入股。上市之初，創(chuàng)業(yè)慧康連收28個(gè)漲停板，股價(jià)一口氣漲至268.88元/股，較發(fā)行價(jià)14.02元/股上漲了18.18倍。
不過，268.88元/股是迄今為止的歷史頂點(diǎn)。今年5月13日，創(chuàng)業(yè)慧康后復(fù)權(quán)的價(jià)格為134.01元/股，較上市之初的高點(diǎn)下跌了約50%。
上市之初，創(chuàng)業(yè)慧康實(shí)際控制人葛航直接持有公司21.37%股權(quán)，其一致行動(dòng)人福鼎嘉盈企業(yè)管理咨詢有限公司(簡(jiǎn)稱福鼎嘉盈)持股比為12.50%。上市以來，公司實(shí)施了三次定增，到2020年6月底，葛航及福鼎嘉盈的持股比分別為18.10%、10.34%。
2020年三季度，創(chuàng)業(yè)慧康首次引入戰(zhàn)略投資者，上海歐貿(mào)通過受讓福鼎嘉盈所持創(chuàng)業(yè)慧康5548.14萬股股份入股，成為其持股5%以上股東。本次協(xié)議轉(zhuǎn)讓，交易價(jià)格為7.41億元。
福鼎嘉盈有兩名股東，即福鼎聚贏企業(yè)管理合伙企業(yè)(有限合伙)(簡(jiǎn)稱福鼎聚贏)和王岳嬌，持股比分別為99.90%、0.10%。葛航持有福鼎聚贏71.44%股權(quán)，為其實(shí)際控制人。因此，葛航也是福鼎嘉盈的實(shí)際控制人。
本次引進(jìn)飛利浦，葛航及福鼎嘉盈合計(jì)向其轉(zhuǎn)讓5%股權(quán)，周建新及其一致行動(dòng)人浙江鑫粟科技有限公司(簡(jiǎn)稱“鑫粟科技”)和寧波銅粟投資管理有限公司(簡(jiǎn)稱“銅粟投資”)合計(jì)向飛利浦轉(zhuǎn)讓5%股權(quán)，合計(jì)向飛利浦轉(zhuǎn)讓10%股權(quán)。
本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，福鼎嘉盈完成清倉(cāng)退出，葛航的持股比降低至14.23%。本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，葛航將收到現(xiàn)金約6.12億元。
兩次通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓股權(quán)方式引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，葛航合計(jì)套現(xiàn)13.53億元。
此外，葛航還通過二級(jí)市場(chǎng)減持。2021年12月23日至今年4月29日，葛航累計(jì)減持4008.62萬股，套現(xiàn)約3.19億元。據(jù)此，通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓及二級(jí)市場(chǎng)減持，葛航累計(jì)套現(xiàn)約16.72億元。
深交所創(chuàng)業(yè)板公司管理部第一時(shí)間向創(chuàng)業(yè)慧康發(fā)出關(guān)注函，對(duì)創(chuàng)業(yè)慧康本次股權(quán)變動(dòng)進(jìn)行追問：葛航的股權(quán)變動(dòng)是否違反其在《招股說明書》中作出的承諾，葛航是否有進(jìn)一步轉(zhuǎn)讓股權(quán)計(jì)劃，飛利浦未來是否存在進(jìn)一步收購(gòu)公司股權(quán)的計(jì)劃，本次股權(quán)變動(dòng)是否可能導(dǎo)致公司控制權(quán)不穩(wěn)定等。(記者明鴻澤)